金融(róng)界4月26日消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商(shāng)品期(qī)货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油十二生肖中张牙舞爪是哪些动物跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕、白(bái十二生肖中张牙舞爪是哪些动物)糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看(kàn)胆(dǎn)量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属于(yú)估值合(hé)适做多(duō)但(dàn)是驱动(dòng)有限的阶段。前期我们做空(kōng)纯(chún)碱的原因在于4月(yuè)偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑导致的现(xiàn)货价(jià)格(gé)下降，近几(jǐ)周现货也(yě)基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱(qū)动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计(jì)不大；中游(yóu)库存偏低，但是现货反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现同样偏(piān)弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱动依旧是等(děng)待检修的兑现造成(chéng)现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现(xiàn)货存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是等待检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去(qù)年(nián)8月份和2021年旺季的水平，而(ér)这一点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游(yóu)原片(piàn)库存基(jī)本补(bǔ)至2022年(nián)年初(chū)水平(píng)；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩(suō)原(yuán)片库存的可能性(xìng)。但(dàn)是从近期的(de)现货反馈来看(kàn)，各家玻璃厂继(jì)续上调(diào)现货价格，产销维持在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出现(xiàn)回(huí)撤(chè)，总体还(hái)是正套思路。

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