大家好，简单看(kàn)一个(gè)基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机会，组(zǔ)合(hé)调整取(qǔ)得了明(míng)显的超(chāo)额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在(zài)被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成(chéng)为(wèi)市场最有持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持(chí)续成(chéng)交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的(de)电力(lì)设(shè)备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政(zhèng)府(fǔ)支持(chí)力(lì)度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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