5月12日(rì)晚间，根(gēn)据美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林(lín)资(zī)产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构之(zhī)一，景林的动向受到了(le)市场广泛的(de)关注。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资产(chǎn)持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前十大持仓标的在总市值(zhí)中的占比(bǐ)下(xià)降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数(shù)据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面(miàn)，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓(cāng)股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资(zī)产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较(jiào)上(shàng)季(jì)度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二(èr)季度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多多也不负众望，从(cóng)股价(jià)表现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四季(jì)度分别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势(shì)头在今年2月初(chū)便戛然而止了，景(jǐng)林资产在(zài)此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降前十大重(zhòng)仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气(qì)买入(rù)32.53万股，一季度(dù)末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的(de)操(cāo)作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末(mò)，景林资(zī)产持有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处(chù)于震荡(dàng)态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育(yù)”的需(xū)求依然(rán)旺(wàng)盛，除了应(yīng)对考试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政(zhèng)策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中很多公(gōng)司(sī)退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口碑和(hé)公(gōng)信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个(gè)别头部企业在K9学科(kē)之外的(de)教育领域(yù)业务(wù)基础扎实，原有(yǒu)的留学等(děng)业务恢复增长(zhǎng)，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电商(shāng)业务等(děng)新业务成(chéng)为新的增(zēng)长驱动力。且(qiě)公司(sī)的利(lì)润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估值(zhí)下(xià)有足够(gòu)的安全边际。在过(guò)去几个(gè)季度的财报中，我(wǒ)们(men)看到了相关的积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅资(zī)产对于教育(yù)领域也颇为看好，但(dàn)是标的(de)选(xuǎn)择似(shì)乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会(huì)公开资(zī)料显示(shì)，截至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万(wàn)股，相比于去(qù)年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减仓比例接(jiē)近三成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举(jǔ)买入近(jìn)156万股好(hǎo)未(wèi)来，相比于去年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜(yè)难(nán)眠，炮轰市场(chǎng)投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始(shǐ)持(chí)续(xù)下(xià)跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据(jù)信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保(bǎo)持在1.2万亿水平(píng)，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么5月11日(rì)和5月12日成交额连续(xù)两日萎(wēi)缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的(de)金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信(xìn)贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基(jī)数的(de)异(yì)常，因而与往年(nián)相比，今年唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么4月信贷则是(shì)明(míng)显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信(xìn)贷低(dī)于(yú)2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷(dài)款继续(xù)保(bǎo)持同比(bǐ)多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上(shàng)，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了(le)，主要因为(wèi)今年国股行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低效资产，对分行收票(piào)额度控制很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零利率了，信贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能仍然不(bù)太(tài)乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要让大家看到(dào)宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要(yào)一定的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而(ér)两(liǎng)大主线人工智能和中特估(gū)，今年已然累计(jì)不(bù)小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金(jīn)进(jìn)场的(de)情况之(zhī)下(xià)，再想继(jì)续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大(dà)谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的难处，在业(yè)绩和投资(zī)信(xìn)仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市场交(jiāo)易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心(xīn)声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募(mù)基金经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大热的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)，游资炒作(zuò)的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符合(hé)他们(men)的机构(gòu)审(shěn)美(měi)。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有(yǒu)苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么