自2022年底以来(lái)，A股市场一(yī)改颓势(shì)，展现出积极(jí)回(huí)暖的画风，半导体(tǐ)、AI、中特估等主(zhǔ)题层出不(bù)穷，基金经理也(yě)随(suí)之调仓换股，成为市场(chǎng)关注(zhù)焦(jiāo)点。而公募(mù)基金2023年一季报(bào)的披露，将明星基金经理们近期(qī)投资动向逐一曝光。

　　4月21日，易方达、广发、富国、景(jǐng)顺长城等(děng)基(jī)金披露旗(qí)下基金的2023年一(yī)季报，张坤、刘格(gé)菘、陈皓、朱(zhū)少醒、刘彦春等(děng)一季(jì)度投资(zī)情况出(chū)炉(lú)。

　　仓(cāng)位(wèi)往往(wǎng)代(dài)表了基(jī)金(jīn)经(jīng)理对后市的基(jī)本看法。多数明星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)在(zài)一季(jì)度仍保持90％以上的高仓位运作，仍坚持(chí)了自己的投资风格(gé)和思(sī)路(lù)。

　　不少(shǎo)人(rén)士看好后市，如刘(liú)彦春表示对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保持较高仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会。刘格(gé)菘也对市场2023年二(èr)季度(dù)的表现持乐观(guān)的态度，随着公(gōng)司(sī)季(jì)度(dù)业绩逐(zhú)渐披露，市场(chǎng)权重(zhòng)倾(qīng)向(xiàng)也会逐(zhú)渐(jiàn)从逻辑演绎展(zhǎn)望转向(xiàng)扎实基本面验证(zhèng)，预计更注重基本(běn)面和(hé)估值的匹配度。

　　值得(dé)一提的是，陈(chén)皓(hào)在一(yī)季报(bào)也用(yòng)相当大的(de)篇幅谈了他对(duì)一(yī)季度热门的AI板块(kuài)的看法。他认(rèn)可AI（人工智能(néng)）很可(kě)能是一(yī)次全新的(de)技术革命(mìng)，但直言客观(guān)上当下的研究认(rèn)知还(hái)不具备对相关标的的(de)定价能力，尤(yóu)其当(dāng)这些个股快速上涨(zhǎng)后，选择暂时(shí)“以静制动(dòng)”，等待胜(shèng)率和赔率(lǜ)更高的投(tóu)资时机(jī)出(chū)现(xiàn)。

　　张坤继续维持高(gāo)仓位运作

　　被(bèi)称为“坤(kūn)坤”的张(zhāng)坤是(shì)最受(shòu)基民(mín)关注的基金(jīn)经理，他是国内首位(wèi)千亿(yì)级(jí)主动权益基金经理，手(shǒu)握(wò)巨资让(ràng)他分(fēn)量十足。

　　从(cóng)基金君整理表格来看，相较去年底，张坤所管理的4只基金在今年一(yī)季度仓位(wèi)基(jī)本(běn)都维持高仓位(wèi)运作，多只基金一季(jì)度(dù)末仓位均处于(yú)94％以上。

　　具体来看，张坤管理(lǐ)的(de)四只基金中规模最大的(de)一只——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)，由去(qù)年末(mò)的股票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基(jī)金净值比例的94.7％微(wēi)调至一季度末的94.26％。张坤(kūn)在季报中也写道，易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选基金在(zài)一(yī)季(jì)度股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)。

　　同样，张坤管(guǎn)理的易方达优质精(jīng)选、易方达亚洲(zhōu)精选在一季度(dù)末的仓位在94％以(yǐ)上。不过，易方达优质企业(yè)三年持有一(yī)季度仓位为(wèi)92.82％，相较去年(nián)底的(de)94.77％，略有下(xià)滑。

　　张坤(kūn)一直保持了一定水平(píng)的港股仓位，一季度末所(suǒ)管理的4只基金基(jī)本(běn)维持(chí)和去(qù)年底的差不多(duō)的港股仓位，基本都(dōu)是30~50％之间。相对来说，调整幅度较(jiào)大的是(shì)易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)，一季度末(mò)该(gāi)基金(jīn)持有(yǒu)港股和美股的比例为56.39％、38.4％，而去(qù)年(nián)四季(jì)度配置港股 和美股的比例为65.64％、28.68％，进(jìn)行了(le)明显的调整。

　　而张(zhāng)坤(kūn)在易方达(dá)亚洲精选中(zhōng)也(yě)写道，在一季度股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了科技等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置，另外，在区域分布上配置的更加均衡。个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。

　　一(yī)季度增配消费(fèi)、降低(dī)金融

　　加仓贵州茅台(tái)减持腾讯控股

　　张坤在(zài)投资(zī)上(shàng)颇有定(dìng)力(lì)，经常在(zài)季报(bào)中谈及(jí)，投(tóu)资者需要时刻(kè)保(bǎo)持一种克(kè)制而(ér)理(lǐ)性的心(xīn)理状态，不需要(yào)大量的行(xíng)动，而是(shì)极大的耐(nài)心(xīn)，坚持投资原则，等到机会(huì)时全力出击。他一(yī)直保持着偏低(dī)换(huàn)手(shǒu)率，一(yī)季报的重仓股也基本保持稳定(dìng)，只(zhǐ)是在(zài)结构上进(jìn)行调整(zhěng)。

　　从易方达蓝筹精(jīng)选一季度末(mò)持仓上看(kàn)，前十大重仓股变(biàn)化不大(dà)，贵州茅台(tái)再(zài)次成为该(gāi)基金的第一大重仓股(gǔ)，泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股成为其第(dì)二、第三大重仓股(gǔ)，而在去年末，该基金前三大重仓股依(yī)次(cì)是(shì)腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份。

　　张坤也在季报中(zhōng)写道，一季度股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置(zhì)，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业的配置。、

　　去年11月(yuè)以来港股市场的大(dà)反(fǎn)弹，张坤明显进行了调整，减持了跟腾讯控(kòng)股和香港交易所，而增加了美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。其(qí)中，相较去年底，中(zhōng)国海洋(yáng)石油新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列，而药明(míng)生物退出前十大重仓股(gǔ)之列。

　　目前看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选和易方达优质(zhì)企(qǐ)业三年持有的头号重仓股为(wèi)贵州茅台，但是易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)和易(yì)方达(dá)优质精选的头(tóu)号重仓股仍为腾讯控股。去(qù)年底这四只基金的头(tóu)号重仓股均为腾(téng)讯控股(gǔ)。

　　而(ér)虽(suī)然一季度末腾讯控(kòng)股仍是(shì)易方达优质精选(xuǎn)的第(dì)一大重仓(cāng)股(gǔ)，但相较去年底已经进行了减持，同样(yàng)减持的还有港交所，这只个(gè)股已(yǐ)经(jīng)推出了前十大重仓(cāng)股之列。而美团(tuán)新(xīn)进其前(qián)十大重仓股之列(liè)。

　　一季度规模小幅提(tí)升

　　总规模逼近(jìn)900亿(yì)

　　张坤曾是行(xíng)业内首位主动权益基金(jīn)管理(lǐ)规模超过千(qiān)亿(yì)的基(jī)金经(jīng)理，但近两年A股(gǔ)市场震(zhèn)荡，所管理规模所缩水。一(yī)季度末他所管理规模基本(běn)和(hé)去年(nián)底持(chí)平(píng)，整体规模(mó)逼近900亿。

　　截至2023年(nián)一季度末，易方达(dá)张(zhāng)坤管理的4只基金合计总规模达到889.42亿(yì)元，相(xiāng)比(bǐ)三季(jì)度(dù)末减少了4.92亿元。

　　具(jù)体来看，一(yī)季度末，易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质精(jīng)选、易方达优势企业三年、易方达亚洲精选(xuǎn)股票的规模分别为562.09亿(yì)元、189.71亿元、53.23亿(yì)元、83.39亿(yì)元。

　　值得一提(tí)的是，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)今年一季度规(guī)模缩(suō)水(shuǐ)8.66亿(yì)元，目前仍以562.09亿元的(de)规模，位居基金行业“巨无霸”的主动(dòng)权(quán)益基金。

　　选择一条可(kě)积累的 “很(hěn)长的坡”

　　并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重要的

　　张坤每次在季报中都会(huì)清晰写道(dào)自己的投资思路，这一次也不例外(wài)，值得(dé)投资(zī)者看一看。

　　张坤在季(jì)报(bào)中写到，基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。

　　基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积(jī)累性(xìng)。具体来说(shuō)，积累体现在对基本面分析方(fāng)法的(de)理解和对具体行业和企业的洞察(chá)，所(suǒ)有(yǒu)这(zhè)些都(dōu)使投资者未来更可(kě)能(néng)做出对具体(tǐ)投资标的(de)内在价值的准(zhǔn)确(què)判断。

　　如(rú)果只是针对某一(yī)次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一(yī)条可积(jī)累的 “很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。我们会参考全球产业升级的经(jīng)验，持续(xù)做(zuò)深入的研究积累，争取构(gòu)建一个全面而(ér)尽量准确的坐标系，希望能正确评估企业的竞争(zhēng)力并跨(kuà)行业选出好的公司。识(shí)别(bié)出好公司是如此重要，因为好公司不是好股票的唯一情(qíng)形(xíng)就是估值过高(gāo)，在其他情形下，好(hǎo)公司都会(huì)给投(tóu)资者带来长期可(kě)观的回报(bào)。

　　研(yán)究方面，阅(yuè)读企业的(de)定(dìng)期报(bào)告并对财务数据(jù)进行(xíng)系统整(zhěng)理和分(fēn)析，是理(lǐ)解企业基本面的(de)核心手(shǒu)段之一。在定(dìng)期报(bào)告中，企业的所有(yǒu)经营活动都会反(fǎn)映在财务数据(jù)中(zhōng)，定(dìng)量(liàng)的数(shù)据可以(yǐ)用来(lái)检(jiǎn)验并(bìng)修正调研中(zhōng)对企业形成的定性(xìng)感知。如果能(néng)对一家公(gōng)司过去和(hé)当(dāng)前的财务状(zhuàng)况了如(rú)指掌，就更有可(kě)能正(zhèng)确评(píng)判这家公司的未来价值特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么。罗杰斯曾说过，你要阅读一切。如(rú)果你对(duì)一家(jiā)公司感(gǎn)兴(xīng)趣，那就看看它的年报(bào)，你就(jiù)会超过华尔街(jiē)98％的(de)人。如果你阅读了年报中的附(fù)注，你(nǐ)就会超过华尔街的所有(yǒu)人。

　　几乎任何成(chéng)功(gōng)的公司都经历(lì)过(guò)短期(qī)的经营业绩(jì)和股价的震荡，经历过市场先生态度(dù)的(de)冷(lěng)暖，但它们成功的模式往(wǎng)往(wǎng)没有变化(huà)，通过(guò)深入(rù)的研(yán)究(jiū)并(bìng)抓住(zhù)这(zhè)些(xiē)关键的(de)因素，是能够一(yī)路坚(jiān)持(chí)下来的重要(yào)因素，也通常(cháng)意味着长(zhǎng)期可(kě)观的收益。

　　刘格(gé)菘：重点(diǎn)持仓光伏、储能、新能(néng)源车(chē)

　　曾经作为(wèi)一人包揽(lǎn)前三的基金经理刘格(gé)菘，其一举一(yī)动(dòng)颇受(shòu)关注。

　　以刘(liú)格(gé)菘管理(lǐ)的广发(fā)双擎升级(jí)为例(lì)，一季度末该基(jī)金保持较(jiào)高(gāo)仓位运作，该(gāi)基金股票仓位(wèi)为92.15％，较2022年四季度末的94.14％略有(yǒu)下(xià)滑，但基本是高仓位(wèi)应对市场。

　　刘格菘在一季度持(chí)仓结构并没有进(jìn)行大幅度(dù)调整(zhěng)。数据显示，广发(fā)双擎升(shēng)级一季度末前五大重仓股分(fēn)别为(wèi)晶澳科技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆(lóng)基(jī)绿能、圣邦股份(fèn)，这些(xiē)重仓股均出现在该基金去年四(sì)季(jì)度末的(de)前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列。

　　刘格菘在(zài)季(jì)报中写道，2023年一季(jì)度，表现较好的(de)行业为新科技技(jì)术(shù)演绎预测(cè)中的相关行业，例(lì)如(rú)计(jì)算机、传媒、通信。以(yǐ)光伏、新(xīn)能源(yuán)、汽车等(děng)为(wèi)代表的高端制造业资(zī)产经(jīng)历(lì)了(le)下跌。在海外金融风(fēng)险担忧、经济衰退的初始预(yù)期(qī)、国际关系不确定(dìng)的情况下，叠(dié)加(jiā)AIGC带来(lái)的较热烈的应用展(zhǎn)望，资金(jīn)分流可能是(shì)高端制造业相对表(biǎo)现不(bù)理想的(de)原因之一。

　　广发双擎升级基(jī)金的持(chí)仓结构并没(méi)有进行(xíng)大幅度的调整，依然围绕已经建立全球(qiú)比较(jiào)优势(shì)的高(gāo)端(duān)制造产业链布局。从重仓持股来看(kàn)，该基金重点持仓的光伏、储能、新能源车方向。

　　和2022年四季度相比(bǐ)，刘格菘一季度的重仓股变(biàn)化不(bù)大，仅(jǐn)晶科能源新进前十(shí)大重仓股之(zhī)列，而比亚迪退出了前十(shí)大重仓(cāng)行列。

　　谈及后(hòu)市，刘格菘对市场2023年二季度的(de)表现持乐观的态(tài)度，随(suí)着公司季度业绩(jì)逐(zhú)渐披露，市场权重倾向也会(huì)逐渐从逻(luó)辑演(yǎn)绎(yì)展望转向(xiàng)扎(zhā)实(shí)基本面验证(zhèng)，预(yù)计(jì)更(gèng)注(zhù)重基本面和估值的匹配度。对本基(jī)金重点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方(fāng)向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值(zhí)积累(lèi)的公司。经(jīng)过调整，行业估(gū)值水平已在历史(shǐ)低位，产业(yè)链的变化在市场定价中未被充(chōng)分认知和体现。

　　就A股市(shì)场一季度的阶段特点来说，当前(qián)市场的参与资金方(fāng)呈(chéng)现复杂多样的趋势，收益预(yù)期的时(shí)间维(wéi)度预期也呈现分化(huà)，因(yīn)此短期内市场在主题逻辑的演绎幅度、转(zhuǎn)换速度都会(huì)可预见地(dì)加大。这对于投资(zī)人而(ér)言，在新(xīn)信(xìn)息的处理上提高了难度，短期内基(jī)本面(miàn)估(gū)值(zhí)匹配(pèi)的压力也会比较大(dà)。

　　陈皓：投资和(hé)人生(shēng)一样，

　　一生(shēng)最重要的(de)选择(zé)也就是三、五(wǔ)次

　　作(zuò)为市场上较为知名的均衡性投资选手(shǒu)，陈皓一季(jì)度如何(hé)调整投资组合，如何(hé)展(zhǎn)望未来市场投资机会，也非常受到(dào)市场(chǎng)关(guān)注。

　　陈皓在(zài)其管理(lǐ)的易方达(dá)新(xīn)经济基(jī)金中(zhōng)回顾一季度市场行(xíng)情时表示(shì)，一(yī)季(jì)度中国经(jīng)济整体温(wēn)和(hé)复苏，由(yóu)于(yú)刚(gāng)刚经历疫(yì)情，居(jū)民消费和企(qǐ)业投(tóu)资的信心恢复(fù)会(huì)有一个过程，因此短期持(chí)续加杠(gāng)杆的动力不强，复苏(sū)力度(dù)相比(bǐ)市场乐观预期仍有一定(dìng)差距。海外则维持滞涨格局，尽管3月以硅(guī)谷银行为代(dài)表的欧美 金融风波暂(zàn)时平息(xī)，但(dàn)也让投资(zī)者担(dān)心这是否只是当下复杂环境下各种危机的冰特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么山一角。尤(yóu)其4月初(chū)欧佩克(kè)+的减产行为进(jìn)一(yī)步(bù)增强了(le)未来通胀的韧(rèn)性，也让美联储(chǔ)在货币政策(cè)调(diào)整(zhěng)决策时愈加(jiā)进退两(liǎng)难(nán)。

　　亮点不多的经济基本面遇到无处安放的(de)流动性，“AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成(chéng)）”和部分国企相关板块(kuài)获(huò)得了(le)边(biān)际资金的巨(jù)量涌入，机构短时间(jiān)剧烈、集(jí)中的调仓行为(wèi)，则进(jìn)一(yī)步加剧(jù)了市场(chǎng)结构(gòu)的分化。受益两大主题(tí)的TMT和(hé)建(jiàn)筑(zhù)、石油石化等(děng)板块表现突出，而新(xīn)能源、金融地产等行业则录得负(fù)收益。

　　谈及(jí)一季度投资操作时，陈皓称，由于尚未发掘到基本面驱动的投资主线，本基金一(yī)季度操(cāo)作(zuò)不多，主要包括行业上用医药替代(dài)了部分白(bái)酒仓位，个股上则逆向增持了一(yī)些由于短期基本面(miàn)一般或者机构调仓导致股(gǔ)价(jià)下跌，但(dàn)长期市值空间较大的中小盘(pán)个(gè)股。

　　从前(qián)十大重仓股变化上看，此前连续3个季度位列前五大重仓股(gǔ)之(zhī)一的五粮液，在今年一季度(dù)退出(chū)该基金前十大重仓股，宝信软件(jiàn)取代五粮(liáng)液，新进前五(wǔ)大重仓股。

　　作为一季度唯一一只仍保(bǎo)留在前十大重(zhòng)仓股的(de)贵(guì)州茅台也(yě)遭到陈皓减持，对比上一个季度，陈皓在一季度减(jiǎn)持了(le)6.8万股贵州(zhōu)茅台，环比减持幅度(dù)接(jiē)近30％，贵(guì)州茅台也从上一季度(dù)的第(dì)二大重仓股退(tuì)居第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　其他前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，主(zhǔ)要供应(yīng)北斗关键器件(jiàn)的振(zhèn)芯科(kē)技、氟化(huà)工龙头中的(de)巨化股份、特钢龙头中的抚顺特钢，三只个股一季度新进前十大重仓(cāng)股。

　　除了五粮(liáng)液(yè)之外，紫光国微、宁德时代也退出前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　陈皓在一季报(bào)也用(yòng)相当大(dà)的篇幅谈(tán)了他对(duì)一(yī)季度热门的AI板(bǎn)块的看法。

　　他(tā)称，对于火热(rè)的AI（人工智能(néng)）主题我们也进行了积极的研究，方向上非常(cháng)认同其很(hěn)可(kě)能是一次全新的技术(shù)革命，将(jiāng)极(jí)大提升全(quán)社会的生产(chǎn)效率，但客(kè)观上我们当下的研究认知还不具备对相关标的的(de)定价能力，尤其当(dāng)这些个股快(kuài)速上涨后，也不(bù)太符合我(wǒ)们“以相对合理的价格买入(rù)预期收益率更高的资产”这(zhè)一投资理念，因此(cǐ)会选(xuǎn)择暂(zàn)时“以静制动”，继(jì)续对产(chǎn)业和(hé)公司进行跟踪、研究(jiū)以及再定价(jià)，等待胜率和赔率更高(gāo)的投资时(shí)机出现。

　　陈皓在一季(jì)报中还分(fēn)享了自己最新的投资感悟(wù)，他表示，相(xiāng)比资本市场(chǎng)即期涨(zhǎng)跌带来的多巴(bā)胺，我们更倾向于通过(guò)深(shēn)入(rù)研究获得超额认知、并(bìng)最终映射(shè)到投资上来获得内啡肽。投(tóu)资和人生一(yī)样，每天(tiān)都可以做选择，但终(zhōng)其一(yī)生最重要的其实也(yě)就是那三(sān)、五次，我们平时的不断学习、反思(sī)、进化(huà)，努力追寻的(de)正是(shì)在(zài)每(měi)一次关(guān)键选择时将胜率(lǜ)再(zài)提升一(yī)点点。

　　展望二季(jì)度，陈皓认为，“一些(xiē)积极因素正(zhèng)在酝酿(niàng)或发酵，我们重启(qǐ)了与(yǔ)世界的(de)链接，中国在中东(dōng)、特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么南美等新兴市场获得了更(gèng)多实质性认同(tóng)的(de)声音和举动；国(guó)内主要城(chéng)市的(de)一(yī)二手房销售(shòu)持(chí)续恢复，部分行(xíng)业已(yǐ)经进(jìn)入库存(cún)周期(qī)的尾段，我们可能真的只需要一点点(diǎn)信心(xīn)，就能(néng)扭(niǔ)转困局，将(jiāng)经济(jì)带入正循环(huán)。一如(rú)当下的证券(quàn)市场，我们也(yě)衷(zhōng)心的希望其能够早日(rì)摆脱(tuō)存(cún)量博弈的困(kùn)难模式，迎来投资人久(jiǔ)违(wéi)的甜蜜期(qī)。”

　　朱少(shǎo)醒：致(zhì)力于(yú)在优质股票里寻(xún)找价值(zhí)

　　去翻更多的“石头”

　　富国基(jī)金副(fù)总经理朱少醒一(yī)季(jì)度持(chí)仓基本(běn)保持稳(wěn)定，持仓(cāng)依旧以消费、医(yī)疗、银行、券(quàn)商(shāng)、新能源等板块龙头为(wèi)主。

　　从(cóng)一季度(dù)前十大重仓股(gǔ)上看，贵州茅台、五粮(liáng)液依旧位居富(fù)国天(tiān)惠基金前三大(dà)重仓股，金域医学新进前三大重仓股，这也(yě)是自2021年(nián)以(yǐ)来(lái)，金域医(yī)学首次进入富国(guó)天惠前(qián)十大重仓股。

　　公开资料显示，金域医学是一家以第(dì)三(sān)方医学检验及病理诊(zhěn)断业务为核(hé)心(xīn)的高科技服(fú)务企业，通过不(bù)断积累的(de)“大平(píng)台、大网络、大服(fú)务(wù)、大(dà)样(yàng)本和大数(shù)据”等资源优势，为全(quán)国各级医疗(liáo)机构提供(gōng)领先的医学诊断(duàn)信息整合服务。

　　除了金域医(yī)学之外，基础(chǔ)化工板块中的(de)蓝(lán)晓科(kē)技(jì)也(yě)在一季(jì)度新进富国天惠前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股，受益于生命科学(xué)业务(wù)增长迅(xùn)速，截止(zhǐ)4月20日(rì)，今年以来，蓝晓(xiǎo)科(kē)技股价上涨33.05％。

　　相比之(zhī)下，药明康德、瑞丰(fēng)新材两只个股(gǔ)则(zé)在一季度退出富国(guó)天(tiān)惠前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　朱少醒在一季报中回顾(gù)，一季度沪深300指数上涨(zhǎng) 4.63％，创业板指上(shàng)涨2.25％。在度过了充满(mǎn)各种艰难挑战的2022年后(hòu)，一季度实体经济进(jìn)入了复苏(sū)的阶段。各(gè)项宏观(guān)经济(jì)指标在(zài)3月份(fèn)有了(le)明显(xiǎn)改善。货币政策保(bǎo)持宽(kuān)松(sōng)，前几年实施的(de)一些收(shōu)缩性行业监管政(zhèng)策放(fàng)松管制(zhì)的迹象确认。投资者的(de)风(fēng)险偏(piān)好有微弱的回升。

　　尽管目前数据上呈现的复苏力度还不(bù)是很强，但(dàn)我(wǒ)们应该看到(dào)是积极的(de)因素正在发挥(huī)作用(yòng)持续的进(jìn)程中。更要重(zhòng)视的(de)是(shì)市场的整体估值依然(rán)处于长周期中很有吸(xī)引力的位(wèi)置，当下权益(yì)市场处(chù)在较好的风险(xiǎn)收益区间。

　　他表示，放在(zài)更长的时间(jiān)维度，我(wǒ)们相信(xìn)现(xiàn)在所面(miàn)临的重重困难终将找(zhǎo)到(dào)解决的出路(lù)。投资者当(dāng)前选(xuǎn)择(zé)承受市(shì)场波(bō)动对应的预(yù)期回(huí)报水平(píng)的是相当合(hé)适的。未来我们(men)依然会(huì)致(zhì)力于在优质股(gǔ)票里(lǐ)寻找价值，去翻更(gèng)多(duō)的“石头”。

　　他在多次季报披露时反复强调(diào)，我们并不具备精确预测市场短期趋势的可(kě)靠(kào)能力(lì)，而把(bǎ)精力集(jí)中(zhōng)在耐心收集具有远大前景(jǐng)的(de)优秀公司，等待公司(sī)自身创造价值的(de)实现和市场情绪在未(wèi)来某个时(shí)点的周(zhōu)期性回归。个股选择层面，本基(jī)金偏好投资于具有(yǒu)良(liáng)好“企(qǐ)业基因”，公(gōng)司(sī)治理结构(gòu)完善、管理(lǐ)层优秀的(de)企业。我们认为(wèi)此类企业(yè)，有(yǒu)更大的(de)概率(lǜ)能(néng)在未来为投(tóu)资者(zhě)创造价值。分享企业(yè)自身增长(zhǎng)带来的资本市场收(shōu)益是成长(zhǎng)型基金获取回(huí)报(bào)的最佳途径(jìng)。

　　刘彦春：继续坚守大(dà)消费

　　作为业内(nèi)知名(míng)的主(zhǔ)投大消费板块的基金(jīn)经(jīng)理，手握700多亿“重金”的刘彦春一季度(dù)如何(hé)调仓换股，他又是(shì)如(rú)何看待未(wèi)来市(shì)场，也值得投资者关注(zhù)。

　　最新(xīn)披(pī)露的2023年(nián)一季报显示，刘彦春整体(tǐ)持仓的仓位和行业板块(kuài)变化不大(dà)。他在(zài)景顺长(zhǎng)城(chéng)鼎益基金季(jì)报(bào)写道，一季度组(zǔ)合仓位和行业配置没有大的(de)变化，仍然坚持自下而上精选个股而非(fēi)择时的投资风格，保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作。

　　从景顺(shùn)长城鼎益季(jì)报来看，前三大重仓股仍(réng)为(wèi)白酒龙(lóng)头股，贵(guì)州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)。此外，古井贡(gòng)酒、山西汾酒也继续(xù)在其前(qián)十(shí)大重仓股之中。

　　从增持(chí)力度上看，刘(liú)彦春对中国(guó)中免(miǎn)加仓力度最大，一季(jì)度环比？增(zēng)持(chí)9.57％。此外，相比去年底持仓，美的集团新进前十大(dà)重仓股之列，而晨光股份退出前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　谈(tán)及后(hòu)市表示，刘彦春表示，一季度，我(wǒ)国经济温和复(fù)苏。海外通胀预期变化(huà)对国内资本市场(chǎng)造成(chéng)较大扰动。美国失(shī)业率(lǜ)水平再创新(xīn)低，意(yì)味着高利(lì)率环境大概率持续更长(zhǎng)时间。气球(qiú)事件导(dǎo)致中(zhōng)美(měi)关(guān)系(xì)再(zài)度紧张。国内强刺激预期落空，叠加(jiā)海外风险事件，股票市(shì)场开始偏离复(fù)苏主线，博弈气氛渐浓。

　　我国(guó)经济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经济运(yùn)行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期(qī)。

　　海外(wài)银行(xíng)暴(bào)雷反映(yìng)出加息过快带来的金(jīn)融风险，本身会加大紧缩效应，联储紧缩速度和幅度向下修正。紧缩(suō)带来(lái)的金融风险更(gèng)多是流动性问题，底层资产问题不大，海(hǎi)外央行及时救助可以避(bì)免风险蔓延。至(zhì)少(shǎo)现阶段我(wǒ)们(men)认为出现金融危机的风险(xiǎn)不(bù)大(dà)。欧美等发(fā)达国(guó)家通胀和金融风险并存，处理难度较大(dà)，这也意味着全(quán)球无(wú)风(fēng)险收(shōu)益率在相对顶部位置，国家之家沟(gōu)通对话、加强合作的可能性也在加大。

　　全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，我们(men)可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。期(qī)待为持(chí)有人(rén)创(chuàng)造良(liáng)好收(shōu)益。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么