美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新(xīn)的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护(hù)自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的(de)最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的(de)调(diào)查(chá)，对于那些寻求(qiú)避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今(jīn)为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融(róng)专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新(xīn)业内调(diào)查(chá)，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比(bǐ)特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会发生(shēng)什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意(yì)味着他(tā)们有(yǒu)可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然(rán)后是(shì)银(yín)行业危(wēi)机和美国债务违约引发的(de)避(bì)险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月早些(xiē)时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如果美国政(zhèng)府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支(zhī)付，这加剧(jù)了(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗le)国库(kù)券(quàn)收益率曲(qū华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗)线(xiàn)的扭(niǔ)曲(qū)。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库(kù)券，因为这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市(shì)场定价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全(quán)球股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国(guó)政府违约，美(měi)元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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