公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力)一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是(shì)，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力全(quán)合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影响(xiǎng)基本(běn)消(x推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力iāo)除，整体经济逐步(bù)回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资(zī)本市(shì)场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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