今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下三种情先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困难(nán)也(yě)加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局(jú)挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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