总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添(tiān)风(fēng)险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场(chǎng)投(tóu)资带(dài)来中prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗长期资(zī)金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场(cprepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗hǎng)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海国(guó)际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支(zhī)持(chí)创新体(tǐ)系(xì)”、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力(lì)和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板和股票期权市场长期持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并(bìng)根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判(pàn)，全(quán)面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下(xià)一步(bù)，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务(wù)和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期(qī)权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只，投资(zī)者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富(fù)和多(duō)元(yuán)化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出(chū)了不同类型的期权品(pǐn)种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市(shì)场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不(bù)同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)3prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗00ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前(qián)全市(shì)场(chǎng)跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资(zī)、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长资(zī)资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模和流动(dòng)性进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固(gù)，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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