随(suí)着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分(fēn)析师张(zhāng)凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超预(yù)期增长。据(jù)她(tā)介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市场面临(lín帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好)暴风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多(duō)个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于全球高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增(zēng)长态势，也(yě)确实(shí)超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能(néng)源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强(qiáng)韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国(guó)纯(chún)碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发(fā)订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产(ch帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能(néng)够(gòu)长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于(yú)海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由于国(guó)内进出(chū)口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例(lì)相(xiāng)对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯(chún)碱(jiǎn)进出口数据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价(jià)格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期的市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有(yǒu)限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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