编者按

　　本(běn)周，2023年(nián)一季报公(gōng)募基金披露落幕，基金经理(lǐ)的调仓(cāng)路(lù)线被(bèi)完整(zhěng)曝光。首(shǒu)季行情变化以春(chūn)节为轴，节(jié)后市场热点(diǎn)从复苏(sū)线(xiàn)逐渐发散到(dào)中特(tè)估、人工智(zhì)能、机械制(zhì)造等多个(gè)领域，尤其是AI的(de)里(lǐ)程(chéng)碑式突破带(dài)火了科技一众(zhòng)赛道，这让一季度公募仓(cāng)位顺势而为变化明显。

　　在国内的公募基金中，科技成长阵营中的(de)旗手之(zhī)一(yī)冯明远，目前在管的(de)产品(pǐn)从10只缩减到(dào)6只，虽然(rán)开年迄今业绩较为一般(bān)，但是在管规模仍(réng)维持在230亿元的水平(píng)线上(shàng)。从第一季(jì)度的调仓(cāng)来看，在他的成名作(zuò)信澳(ào)新能源产业最新季报(bào)中，保(bǎo)留了上(shàng)一季度(dù)的七(qī)只重(zhòng)仓(cāng)，同(tóng)时用(yòng)中(zhōng)伟股份、华阳集团(tuán)和祥(xiáng)鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚(jiān)守新能源的大框架，在细分赛道中不断寻找性(xìng)价比更优(yōu)的(de)领域。

　　对(duì)比看“常(cháng)青树”老(lǎo)将朱少醒，一(yī)季报(bào)中他仅仅调换(huàn)了(le)两处标的(de)，用金域医学和蓝晓科技替换了药(yào)明康(kāng)德和瑞丰(fēng)新材，特别是合成(chéng)树脂板块的(de)蓝晓科技成为年内大黑马(mǎ)，股(gǔ)价迄今(jīn)上涨超过30％，同时(shí)他保持(chí)了对喝酒吃药大(dà)类赛(sài)道中龙头的持续青睐(lài)，茅台持股(gǔ)量与(yǔ)上(shàng)季持平稳居(jū)首位(wèi)。而他(tā)也一如既往地表(biǎo)示，会(huì)在优质(zhì)的(de)股票里(lǐ)寻(xún)找(zhǎo)价值，去翻更多的(de)石头。众(zhòng)所周知，三大白酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的(de)刘彦春在(zài)其成名作景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长中(zhōng)，前(qián)三大(dà)重仓就依次是茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液，足(zú)见其白酒信仰之深。

　　整体来(lái)看，消费和新能源在公(gōng)募基金组(zǔ)合配置(zhì)中的(de)压舱石(shí)地位依然稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估、芯片、软件、机械制造成(chéng)进攻热(rè)点，公募在经(jīng)历去(qù)年的整体业绩低(dī)谷后，今年(nián)竭力寻求组合的α。值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，公募名将们(men)对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走红(hóng)也有(yǒu)冷思考。“AI产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风(fēng)险，可(kě)能造(zào)成板块(kuài)后续波动。目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过了40％。交易占(zhàn)比创新高(gāo)代(dài)表了主线行情确立，但我们认为太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事，过度的热情在某个阶段也总会消退(tuì)。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配(pèi)次(cì)高端白酒

　　朱少醒加(jiā)仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前(qián)在(zài)管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的两只(zhǐ)A股基(jī)金(jīn)一季报，在管理时(shí)间更长的(de)易方达蓝筹精选混合(hé)中，3月31日时(shí)前(qián)五(wǔ)大重仓(cāng)的占比(bǐ)均超(chāo)过了9.5％接近顶配，这其中除去腾讯外(wài)全(quán)部为(wèi)白酒，不过除去加仓茅台外，张坤(kūn)减持了五(wǔ)粮(liáng)液、泸(lú)州老窖、洋河股份。相似的一幕(mù)也(yě)出现在(zài)他管理的易(yì)方达优(yōu)质企业三(sān)年上。

　　该(gāi)基金的一季报显(xiǎn)示，仅是前五大的重仓次序有(yǒu)所不同，而实(shí)际(jì)上腾讯(xùn)和茅台(tái)同以占比9.93％并列第一位。同时， 除(chú)去(qù)加仓茅台(tái)外，张坤(kūn)也(yě)是小(xiǎo)幅(fú)减持了另(lìng)外三大(dà)白(bái)酒标(biāo)的。再看另外(wài)的半壁(bì)重(zhòng)仓股，港交(jiāo)所、美(měi)团、伊利、招行均是持续上榜的老(lǎo)面孔，惟一(yī)的变化是他用(yòng)中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油替(tì)换了上一季的药明生物(wù)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在季报中(zhōng)也(yě)对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置(zhì)。个股方面，我们仍(réng)然持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。”

　　无独有偶，银(yín)华基金的明星基金经理李晓星(xīng)，在和张萍合管的银华盛(shèng)世最(zuì)新季报十(shí)大重仓中，持(chí)有(yǒu)7只白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看，这一季其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业(yè)和舍(shě)得酒业。

　　由此推断，其(qí)思(sī)路(lù)可能是想(xiǎng)利(lì)用次高端和地(dì)产酒来增(zēng)加组合的进攻弹性。同时，其(qí)重仓(cāng)的(de)另三只非(fēi)白酒标的(de)为爱美客、安井食品(pǐn)、海大(dà)集团，而这三者在上一季(jì)度就是前十中的标的。

　　对此，李晓星在季报(bào)中强调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改(gǎi)善弹性会加大。方向(xiàng)上，最看好餐饮相关链条(tiáo)，白酒、啤酒、速(sù)冻、烘(hōng)培、调味品等(děng)供(gōng)应链(liàn)，餐饮的恢复是(shì)确定的(de)；其次，看好(hǎo)线下场(chǎng)景(jǐng)恢复后，需求相对刚性的医美(měi)以及(jí)消费医(yī)疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募老将朱少(shǎo)醒这一季将“喝酒(jiǔ)吃药”的主打(dǎ)思(sī)路(lù)体现(xiàn)得淋漓尽致。筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ng>白(bái)酒方面，贵(guì)州茅台依(yī)然是(shì)他(tā)的(de)最爱(ài)，不过他对(duì)于另一(yī)重仓五粮液(yè)有所减持；医药方面，他对重(zhòng)仓表现得是有所取(qǔ)舍：首先，他(tā)选择(zé)加仓(cāng)了“眼(yǎn)茅”爱尔眼(yǎn)科，该股升(shēng)至十大重仓股(gǔ)的第五位；其次，他选择小幅(fú)减持了创新药龙头迈瑞(ruì)医疗；此外，他用金域医(yī)学(xué)替换了CXO龙头的(de)药明(míng)康德(dé)，而新进重(zhòng)仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域医(yī)学去年作(zuò)为(wèi)核酸检测机构，业绩相(xiāng)当(dā筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思ng)亮(liàng)眼；而在后疫情时代，公(gōng)司主营回(huí)归(guī)本源后(hòu)依然亮点(diǎn)众多(duō)，作为第三(sān)方医(yī)学检验及(jí)病(bìng)理诊断服务商，金域医学近日率先推(tuī)出国(guó)内首个(gè)国家药品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基(jī)因甲基(jī)化检测项目，再(zài)次领跑同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道(dào)细分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋(liàn)战”光伏储能(néng)

　　除去上周率先交卷主打(dǎ)产业(yè)链上游的施成外，本周一(yī)众新能源高(gāo)手中(zhōng)的顶流冯明(míng)远所管产(chǎn)品(pǐn)一季报(bào)全部披(pī)露，截(jié)至4月19日(rì)收盘，目前他(tā)所管理的6只产品(pǐn)维(wéi)持年内小幅(fú)正收益。当(dāng)前冯(féng)明远在(zài)管基金中，任(rèn)职管理最长(zhǎng)的就是代表作(zuò)新能源产业股票(piào)。从被调出的三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，其中斯莱克的主营与(yǔ)新能源产业(yè)链关(guān)系不大。

　　而在新(xīn)进重仓的三只标的中，占比相(xiāng)对最(zuì)高(gāo)的就是非传统新能(néng)源(yuán)产业赛道(dào)龙头中伟股份(fèn)，这家主营锂电池正极体研发的公(gōng)司，主要产品是三元前驱体和(hé)四(sì)氧化(huà)三(sān)钴，从近(jìn)期发布(bù)的(de)年(nián)度业绩快报来看(kàn)，公司的主营与净(jìng)利润(rùn)均(jūn)实现(xiàn)50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报的(de)全面梳理，在信澳研究优选中(zhōng)还出现了一只新的重仓股银邦股份，这也是一家高科技(jì)公司，主(zhǔ)营业务(wù)中有(yǒu)分布式(shì)光伏发电系(xì)统(tǒng)。

　　在季(jì)报总结中(zhōng)，他表示：“本基金的投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的(de)整体(tǐ)走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅震(zhèn)荡。对于二(èr)季(jì)度，展望TMT板块部(bù)分公司(sī)加入AI或数字经济(jì)等热门概念(niàn)的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体和制造业正(zhèng)经历触底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。我们会继续在(zài)新能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质个(gè)股，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资机会。”

　　相比成名多时的冯明远，2020年(nián)股基状元陆彬则是在新能源(yuán)大潮中快速走红的类型。天天基金网显(xiǎn)示，早(zǎo)在去年(nián)底(dǐ)时他就已经是“双(shuāng)二百”的(de)基(jī)金经理(lǐ)了，而他在管的7只基金(jīn)今年同时段(duàn)几(jǐ)乎(hū)全线(xiàn)飘红，特(tè)别是动(dòng)态策(cè)略混(hùn)合年内(nèi)涨幅超(chāo)过10％一枝独秀(xiù)。

　　以他(tā)在管的汇丰晋(jìn)信低碳先锋股票(piào)为例，最新(xīn)的基(jī)金(jīn)一季(jì)报显示(shì)，其重仓(cāng)的新能源产业链中股票依然为上季的7只，它(tā)们分(fēn)别是宁德时代、亿纬(wěi)锂能(néng)、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的年初(chū)至今表现一般。但他(tā)此前曾公开表示，看到了新能(néng)源类似2019年的(de)投资机会。

　　而在(zài)季(jì)报中，他表示：“从中长(zhǎng)期维度看，新能源产(chǎn)业还具备(bèi)较(jiào)长的生命周期，不少细分板块还能维持较(jiào)长时间的高速增长，而经过市场的调(diào)整，我们看到行业中的优质公司(sī)对应2025年(nián)的盈利(lì)中(zhōng)枢在(zài)当前市值的投资价(jià)值。或许，新能(néng)源行业的终局如(rú)大部分(fēn)制(zhì)造业一(yī)样是一个(gè)竞(jìng)争(zhēng)充分、利润极度压(yā)缩的市(shì)场，但在发展过程中(zhōng)不少公司一定有一段精彩的旅程。”

　　相比前(qián)两位(wèi)，2019年状元刘格菘今(jīn)年(nián)业绩开(kāi)局(jú)不(bù)顺，最(zuì)新数据显示(shì)目前在(zài)管产品年内回(huí)撤全部超(chāo)过(guò)了10％，以(yǐ)他的代表作之一的(de)广发小盘成长(zhǎng)来看，基金(jīn)一季报表明他的重仓行业配置(zhì)思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对比(bǐ)分析其基金相(xiāng)关产(chǎn)品的2022年四季报和一(yī)季报，《红周刊(kān)》发现他(tā)所持有(yǒu)的是完全一致的(de)10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第(dì)一(yī)大(dà)重仓股依(yī)然(rán)是半导体公司圣(shèng)邦(bāng)股份，但(dàn)是整体新能(néng)源(yuán)的地位似乎进一(yī)步稳固，比(bǐ)如(rú)晶(jīng)澳科技(jì)从第三升至第二位，隆基绿能从第六升至(zhì)第四位。同时极为(wèi)罕见的情况是，如(rú)果按照保留(liú)小数(shù)两位来统(tǒng)计(jì)，竟(jìng)然所有10只标的股持仓量与(yǔ)上一季度(dù)保持一(yī)致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金季报中表示：“报告期(qī)内，基金(jīn)的持仓结构并没(méi)有进行(xíng)大幅(fú)度的调整(zhěng)，依然(rán)围绕(rào)已经建立全球(qiú)比较优势的(de)高(gāo)端制造(zào)产(chǎn)业链布(bù)局。我们对重点持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀(xiù)和增量价值积累(lèi)的公(gōng)司。经过调(diào)整(zhěng)，行业估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平已在历(lì)史低位，产业链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未(wèi)被充分(fēn)认知(zhī)和(hé)体(tǐ)现。”

　　鲍(bào)无可加仓中国移动(dòng)

　　姜诚精准布局中国(guó)铁建

　　余广新(xīn)进重仓海油、移(yí)动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中(zhōng)泰资(zī)管(guǎn)的姜诚是近几年出镜相(xiāng)对较多的(de)基金(jīn)经理(lǐ)，而他的业绩特别从去(qù)年(nián)迄今颇为抗打(dǎ)。2023年年初以(yǐ)来(lái)，在他(tā)所(suǒ)管理的8只基金中(zhōng)，除去(qù)刚满两个月(yuè)的中(zhōng)泰元和价值精选不纳(nà)入统计外(wài)，其(qí)余7只基金均实现了正(zhèng)收益，特别是(shì)兴诚(chéng)价值一年(nián)持有的(de)收益率接近了(le)14％，同时(shí)还有两只基金净值增长也超过(guò)了10％。

　　具(jù)体以兴(xīng)诚价值(zhí)一年为例(lì)，对比基金(jīn)四季(jì)报和今(jīn)年一季度可以看出，姜诚(chéng)实际上(shàng)只(zhǐ)是微调了(le)一个(gè)席位，而新调进来的中国铁(tiě)建恰好就是中字头(tóu)中的典(diǎn)型代(dài)表公(gōng)司，该股从年初至(zhì)今上涨超过了40％。由此(cǐ)，该基(jī)金所重仓(cāng)的中字头公司(sī)达到了四(sì)家。而从相关标的(de)的年内涨跌幅来看，表现最(zuì)好的是游戏股(gǔ)吉比特，最(zuì)新该股年内上涨达到了(le)66％。

　　而在季(jì)报中，他(tā)不仅谈到(dào)了坚守的价值投资，同(tóng)时(shí)也(yě)谈到了(le)今年(nián)大热的AI：“在海量(liàng)信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短(duǎn)期(qī)因(yīn)素。人工(gōng)智能的(de)发(fā)展(zhǎn)是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还(hái)没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机会，但可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可(kě)能好的资产是我们的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是(shì)活得(dé)久、站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长(zhǎng)、平均(jūn)净资(zī)产收益率(lǜ)高(gāo)，以及(jí)在好的公司治理加持(chí)下能够把长期利润转化为诱人(rén)分红。”

　　首季接受过《红周刊》专访的鲍无可(kě)，其投资风格同为公募中少数(shù)的深度价值。天天基金(jīn)网显示(shì)，2023年年初以来，他所管理的基金(jīn)全线飘红，6只产品年内净值(zhí)增(zēng)长率全部(bù)超过了(le)10％。以他任(rèn)职回报最高的景顺长城能源基建为例(lì)，能够清晰地看到其偏(piān)爱高估息和低估值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍(bào)无可当季加仓中国(guó)移动大(dà)约15万(wàn)股(gǔ)，从而使该股(gǔ)从上一季的第三(sān)重(zhòng)仓升至第二重仓，不过中国(guó)电信却退(tuì)出了前一季的(de)前十。同时他加(jiā)仓了川投(tóu)能源、紫金矿业、华(huá)能水电，新近重仓了铜陵(líng)有色和神火股(gǔ)份，表明了(le)其对这一类资源股格外垂青。此外，他对于(yú)小众(zhòng)的中南传(chuán)媒(méi)和凤凰传媒依然持续(xù)青睐。

　　在(zài)基金季报中(zhōng)，他表示基金仓位基本稳定，主要增加了有色行(xíng)业配(pèi)置(zhì)。“当下是AI发展初期，中国企业处于落后位置，无论是AI核心模型的研发(fā)、新型商业模式(shì)的迭代以及底(dǐ)层芯(xīn)片(piàn)制造，我们都(dōu)希望国内企业能在不(bù)远(yuǎn)的将来(lái)迎头(tóu)赶上。近期而言(yán)尽管(guǎn)我们认为AI非(fēi)常重要，但当前A股市场基本上(shàng)是基于美(měi)股(gǔ)映(yìng)射在炒作相关题(tí)材(cái)，对于这(zhè)样的行情，需(xū)要对(duì)其可持续(xù)性保持(chí)审(shěn)慎(shèn)态度。”他直言不讳。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基金经理余广是(shì)2012年的公募状(zhuàng)元(yuán)，目(mù)前(qián)其担(dān)任基金(jīn)经理也接近了13年。当前，其在管的产品(pǐn)为4只(zhǐ)，它们分别是核心(xīn)竞争力(lì)、核心(xīn)招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优选一年，从(cóng)今年的(de)表现来看，虽然(rán)所(suǒ)管产品涨幅(fú)不大(dà)，但也(yě)整齐划一(yī)地(dì)实现了正收益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争(zhēng)力为例(lì)，第一季度他在前十中调(diào)仓了四个(gè)席位，其中新进的公司(sī)半数为中字(zì)头，它(tā)们就是(shì)中国海油(yóu)和中国移动(dòng)，与(yǔ)它们携(xié)手进(jìn)入的还有安徽合力(lì)和紫(zǐ)金(jīn)矿业。而(ér)这样的(de)调整(zhěng)立(lì)竿见影，除去(qù)两只(zhǐ)中字(zì)头外，后(hòu)两者年内(nèi)的涨(zhǎng)幅也是超(chāo)过了(le)30％。此外，当季被(bèi)其提(tí)拔为第一重(zhòng)仓的电动车龙头爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨幅也是接近30％一(yī)线。

　　对(duì)此，他在季报中的总结(jié)与“中特估”基(jī)本吻合：“基金坚持自下(xià)而上，看重公司基本(běn)面(miàn)，注重公司的(de)核心竞(jìng)争力、高(gāo)品质、长期(qī)发展(zhǎn)，以(yǐ)合(hé)理或偏低的估值(zhí)水平买入持有。在(zài)经济复苏和企业盈利修复的(de)预期下(xià)，我们较(jiào)为(wèi)看(kàn)好今年的权益市(shì)场(chǎng)，特别是前期调(diào)整较为(wèi)充分(fēn)，估值较为低估的多行(xíng)业的龙头公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓(cāng)股多只(zhǐ)翻倍

　　胡(hú)宜斌新进(jìn)重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期成名的(de)郑巍山今年业(yè)绩优异，特别(bié)是其去年3月(yuè)接手的(de)银河智联(lián)主题净值快速拉升，截(jié)至本周四的年内涨幅(fú)已经超过45％，这一水平(píng)甚至超过了(le)他的成(chéng)名(míng)作银河创新(xīn)成长。从郑巍在管(guǎn)基金的当(dāng)季重仓行业风格来看，除去银河和美生活还有较(jiào)强的(de)新能源属(shǔ)性外，其余产品(pǐn)几乎(hū)一边(biān)倒地偏向了TMT领(lǐng)域。

　　就以智(zhì)联主题(tí)为例分析，最新的十大(dà)重仓股除去用(yòng)友网络和(hé)海康(kāng)威(wēi)视(shì)外(wài)，年内最(zuì)新的涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了30％，特别是海光信息、中(zhōng)科(kē)曙光(guāng)、卓(zhuó)易信息、大华股(gǔ)份均(jūn)已实(shí)现了涨幅翻番，而这四(sì)只标(biāo)的均是第一季(jì)度新近重仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留(liú)的(de)上一季重仓股仅有金(jīn)山办公和国(guó)网通信。对比来(lái)看被调(diào)出的标(biāo)的，中国(guó)长城、中望(wàng)软件、中国软件(jiàn)等(děng)明显涨幅稍逊一筹。

　　有(yǒu)趣(qù)的是，郑巍山(shān)在季报总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基(jī)金合同(tóng)的配置范围(wéi)，切(qiè)合主题，主要围绕智慧智联、信息技术(shù)等的概念范畴展开。一季度(dù)智联主题继续增加了软(ruǎn)件(jiàn)服务(wù)、信(xìn)息技(jì)术(shù)的(de)配置比例。围绕数字经济和新的信息技术应(yīng)用(yòng)展开(kāi)投资。二(èr)季度，将会继续围绕信息技术(shù)、数字经(jīng)济的范畴展开(kāi)投资。”

　　当年与这两(liǎng)位一度遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌(bīn)，作(zuò)为当年公司力捧的三位基金经理中最年轻者，他可谓是少(shǎo)年得(dé)志，但后来所(suǒ)管产品几经(jīng)浮沉，好在(zài)今年(nián)卷土(tǔ)重来。天天基金(jīn)网(wǎng)数据显示，年内他所(suǒ)管理的7只(zhǐ)基金全部涨幅超(chāo)过20％，其中表现最(zuì)好(hǎo)的还是他的成名作(zuò)华安媒体(tǐ)互(hù)联网(wǎng)混(hùn)合。