5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新能源(yuán)等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度(dù)提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商(shāng)共计(jì)推荐了154只金股，从行业来看(kàn)，机(jī)械设备行(xíng)业板块暂时是(shì)5月机构人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多只金股，两者(zhě)一定程度与中特估概念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人工智(zhì)能(néng)/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提(tí)升(shēng)最(zuì)为明显，计算机板块关注度(dù)则快速(sù)下降，这也与4月(yuè)份(fèn)行情走势相互印(yìn)证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能会(huì)成为(wèi)AI概念笑到最后的(de)那个(gè)。

　　此外，食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)的(de)关注度也(yě)小幅(fú)回暖，可(kě)能(néng)与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推荐的金(jīn)股标的集(jí)中度来看，150多只金股(gǔ)中，有(yǒu)22只金股同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机(jī)构(gòu)共同(tóng)推(tuī)荐(jiàn)。其(qí)中三只传媒股同时(shí)获得3家(jiā)以上机构推荐，分别(bié)是三七互娱(yú)、腾(téng)讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产(chǎn)品（游戏）有望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月(yuè)金股策略表(biǎo)现，东吴证券以12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精(jīng)测电(diàn)子贡献其(qí)中绝(jué)大多数收益(yì)，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券(quàn)商金股策略(lüè)盈利，收(shōu)益(yì)中位数(shù)为-1.65%，各项成(chéng)绩均不英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思如近几期，主要与大盘(pán)行情的撕裂(liè)有关。

　　这(zhè)种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金股上则表现(xiàn)为“全(quán)军覆没(méi)”，8只同时获得4家机构(gòu)的金股中仅宁德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以上的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各(gè)大(dà)券商(shāng)对五月份的投资方向(xiàng英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)做了预判，综(zōng)合多家观点，券商们(men)对五月(yuè)的大盘(pán)的(de)看法比较保守，建议(yì)多看(kàn)少(shǎo)动(dòng)，推荐较多的行业是电气(qì)设备、消(xiāo)费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以(yǐ)有短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信策略阐述了美国股(gǔ)票投(tóu)资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场的(de)相对弱势。这有悖于(yú)现代投资(zī)理论，但又屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月(yuè)出(chū)现上涨，其他年(nián)份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则(zé)四年均(jūn)报(bào)下(xià)跌，平均跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微刺激(包(bāo)括重大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及(jí)资产(chǎn)价格风(fēng)险(xiǎn)的(de)容忍度正在降低(dī)，但(dàn)在投资(zī)缺口重回下行(xíng)通(tōng)道(dào)、通胀继英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思(jì)续(xù)低位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺(cì)激”难以扭转市场(chǎng)有底无高(gāo)度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为市场依然(rán)维(wéi)持震荡格局，长期看二级市(shì)场(chǎng)估值体系国际化是趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳的机会(huì)，可(kě)以(yǐ)做一把反弹(dàn)，国企改革红利释放(fàng)非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么(me)减少负债，要么增加资本，减(jiǎn)负债会(huì)带来(lái)经(jīng)济收缩压力，增资本(běn)会带来股票供给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据(jù)显示经济下行压力暂(zàn)时有所(suǒ)缓和，但尚(shàng)无法(fǎ)期望(wàng)经济会出现持(chí)续或者大(dà)幅改(gǎi)善;资金利率的回落(luò)是衰(shuāi)退(tuì)性的，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现(xiàn)主动式(shì)改善;风险(xiǎn)偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸(zhá)预(yù)期(qī)增(zēng)加股票供给(gěi)担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保(bǎo)持低仓(cāng)位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一线白马等业绩增(zēng)长确定性高、估(gū)值不高，可(kě)以(yǐ)有相对(duì)收益。(关键词：医药、食品饮料(liào)等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环(huán)境(jìng)，一些积极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策(cè)底(dǐ)限思维仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部(bù)分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策(cè)取向来看，短期(qī)打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后5月有些(xiē)积极因素(sù)出现，建议备(bèi)战回(huí)调后的反(fǎn)弹。

　　中(zhōng)信策略分析称(chēng)，首先，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立，并将继续;其次(cì)，前期小批多次的微刺激(jī)下，市场对(duì)短(duǎn)期经济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效(xiào)果难以对冲来自(zì)房地产等领域带来的(de)经济下行(xíng)动能，基(jī)本面(miàn)预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次(cì)，改革和结构调整依然是政策主要(yào)目标，政(zhèng)府不托(tuō)底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重(zhòng)启对风险偏(piān)好都有不利影响。监(jiān)管部门(mén)的维(wéi)稳措(cuò)施(shī)亦难以改变(biàn)基本面(miàn)弱平(píng)衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继(jì)续维持弱(ruò)势(shì)下跌(diē)格局。

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