海通(tōng)策略认(rèn)为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计23年增速(sù)为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速(sù)持续(xù)下滑，利润(rùn)向下游转移；中(zhōng)游(yóu)制造盈(yíng)利增(zēng)速走弱，TMT降(jiàng)幅收(shōu)窄，计算机和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼(yǎn)；下游(yóu)消费(fèi)盈利改(gǎi)善幅度(dù)放缓，券(quàn)商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归母净利单(dān)季(jì)同比已经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和半导(dǎo)体产业盈(yíng)利有待(dài)改善，其中受益(yì)于国产替代的半导体材料和半导体设备维持较高(gāo)增速，其(qí)中设备盈利加速增长；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高位回落(luò)，新型(xíng)电网(wǎng)盈利(lì)增速持续提(tí)升，主要受益于(yú)储能的(de)快速发(fā飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗)展。

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