财(cái)联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆(lù)续召集(jí)相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别g>新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为(wèi)引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行(xíng)业(yè)负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身(shēn)险部组织保险行业协会以(yǐ)及(jí)多家(jiā)保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研(yán)普通(tōng)险预(yù)定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价(jià)、存(cún)量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南(nán)京参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算(suàn)师表示，各险企基本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达(dá)成共识，有公司(sī)建议分阶(jiē)段(duàn)调整，比如(rú)普通(tōng)型长期年金(jīn)的(de)责任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率目(mù)前为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公(gōng)司业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记(jì)者表示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的(de)定(dìng)价(jià)利率，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以(yǐ)非标(biāo)资(zī)产为主、投(tóu)资(zī)比例持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资(zī)比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置面临挑战。同时，权益市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激(jī)产品销(xiāo)售，老产品停售炒作(zuò)难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司(sī)刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保(bǎo)本属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有(yǒu)过(guò)多(duō)次(cì)调(diào)整评(纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别píng)估利率的行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于(yú)调(diào)整(zhěng)寿险保单预(yù)定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预(yù)定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品(pǐn)。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低利(lì)润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)结构、下(xià)调预定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震(zhèn)荡、权(quán)益市场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产(chǎn)品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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