芦(lú)哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失业率的因素拆(chāi)解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通(tōng)过三因(yīn)素框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完全(quán)解释青年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年(nián)人(rén)口和(hé)劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端(duān)大(dà)幅推高青年失业率。假如今年3月分母端的青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年持平，新(xīn)增约132万(wàn)青年失业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会(huì)随着经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率），据此可将青年失业率(lǜ)拆解为青年失业人口、总人口、劳动参(cān)与率三(sān)个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务、知识密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的(de)青年就业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青(qīng)年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度(dù)较低的行(xíng)业流向(xiàng)较高行业，但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高的(de)生(shēng)产性(xìng)服务业(yè)复(fù)苏较慢，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速，新(xīn)增城(chéng)镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期下降。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体(tǐ)因(yīn)就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场；三是(shì)就业(yè)观念的变(biàn)化导(dǎo)致初次进入(rù)劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的(de)情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失(shī)业(yè)率的(de)一部(bù)分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但失业(yè)人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人口(kǒu)会(huì)随着疫情后经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化(huà)未收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值(zhí)。在疫(yì)情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情(qíng)况下，城镇(zhèn)调查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失(shī)业率却较去(qù)年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点研究疫情后留下的“疤痕(hén)效应”如何推高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的(de)三(sān)因(yīn)素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动力的变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇(zhèn)口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经常认(rèn)为失业率上(shàng)升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判断对(duì)于全年龄段失(shī)业率来说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我国的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略(lüè)有下降，到(dào)2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因(yīn)就是失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量（分子），但决定青(qīng)年失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教育

　　从总量来看(kàn)，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普(pǔ)增加约132万(wàn)。国(guó)家统计局在3月就业(yè)数据解读时，披露了当前青年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)人(rén)数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年(nián)失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青(qīng)年失业人员比去年同期多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今(jīn)年前四个月(yuè)青年(nián)失(shī)业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新(xīn)增(zēng)失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个月青年失(shī)业(yè)形势要好(hǎo)于去年，这与当前经济逐渐恢复(fù)也(yě)有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失业率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从(cóng)未工作过的失(shī)业群(qún)体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年(nián)失业(yè)人口中，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员(yuán)比例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教(jiào)育程度(dù)来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教育。各(gè)年(nián)龄段失业(yè)人群中，年(nián)龄(líng)越(yuè)低，平均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看(kàn)35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅(fú)高(gāo)于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学(xué)教育(yù)的(de)占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到(dào)服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行(xíng)业(yè)与青(qīng)年就(jiù)业分布基本一致(zhì)。青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚(jù)集的(de)特点，主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业也是青年就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来(lái)看，青年失业(yè)人口的行业(yè)分(fēn)布(bù)是由就业分(fēn)布决(jué)定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的(de)行(xíng)业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业(yè)从工农业(yè)大量流(liú)入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业，这四(sì)个(gè)行业(yè)是国民经济(jì)分(fēn)类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁和(hé)商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和房地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。我们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各(gè)行业就业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有5个行(xíng)业(yè)的(de)平均受教(jiào)育年限在(zài)14年以上，依(yī)次是(shì)：科学研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软件(jiàn)和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他(tā)四(sì)个行业是过去(qù)十年青(qīng)年就(jiù)业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比例变动(dòng)与行业平均受教育(yù)年限基本一(yī)致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年(nián)中(zhōng)国劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业的青年(nián)失业(yè)比例（该(gāi)行业的青年失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数），除以各(gè)行业的青年就业(yè)比(bǐ)例（该(gāi)行业(yè)的青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为各(gè)行(xíng)业失(shī)业(yè)率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如信(xìn)息(xī)技(jì)术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　一季度(dù)服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫(yì)情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行业一(yī)季度复苏(sū)情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季(jì)度复苏相对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失(shī)业人(rén)员增(zēng)长的症(zhèng)结(jié)在于服务业就业复(fù)苏的结构(gòu)不(bù)均(jūn)衡。一方面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的(de)整(zhěng)体提高(gāo)，青年就(jiù)业大量(liàng)流(liú)向知识密(mì)集型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经(jīng)济(jì)复苏的主力(lì)是知识密集程度较低的(de)生活性服务业(yè)，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务业(yè)复苏较(jiào)慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复(fù)苏结(jié)构(gòu)分化，带来的青(qīng)年失(shī)业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的(de)一(yī)季(jì)度就业(yè)尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)接受过大学教育的青年(nián)失业(yè)人口而言(yán)，这些行业的就业(yè)吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将步入(rù)长期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首(shǒu)先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口，而前(qián)者正好(hǎo)是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口(kǒu)，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年随(suí)着疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规(guī)模。当(dāng)前我(wǒ)国(guó)城镇化(huà)率已经(jīng)达(dá)到65％以上纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率有(yǒu)两个特点，一是(shì)低于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校(xiào)，并(bìng)未进入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下(xià)降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现超预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披露(lù)的青年就业和(hé)失业(yè)人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参(cān)与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意(yì)愿进(jìn)入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两(liǎng)年的(de)时间里，该(gāi)年(nián)龄段的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前(qián)十(shí)年(nián)增(zēng)速。

　　二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场，在未来经济(jì)和(hé)就(jiù)业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业(yè)人员规模比1月份下降(jiàng)6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳动市场时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社(shè)会风气来看，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致本科(kē)毕业即进(jìn)入就业(yè)市(shì)场的年(nián)轻人(rén)减少，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分青年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业人(rén)口的(de)增(zēng)加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加(jiā)132万(wàn)至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只能(néng)解释当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长，未(wèi)来青年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可能出(chū)现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来(lái)失业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏(sū)难以改(gǎi)变失业率的分母下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期(qī)变化(huà)的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率的两个前(qián)置(zhì)概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁(suì)人口调查(chá)失业(yè)率时，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失(shī)业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业(yè)率(lǜ)的讨论以全国青年人口数(shù)量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不含没(méi)有劳动意愿的劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包(bāo)括就业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能(néng)为3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制度于(yú)2005年(nián)正(zhèng)式实施，每(měi)年(nián)进行(xíng)两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查(chá)，调查范(fàn)围(wéi)为(wèi)中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时(shí)准确(què)反(fǎn)映劳(láo)动力市场变化情况，建立了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调(diào)查(chá)范围(wéi)扩大纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展，调查范围(wéi)覆盖(gài)全国所(suǒ)有地级市。

　　月度(dù)劳动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分之一(yī)左右(yòu)。全(quán)国每月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度人口调查(chá)样本(běn)比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样(yàng)调查(chá)样本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次(cì)的(de)人口普查则在长表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而人口普查的就(jiù)业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但(dàn)结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后次(cì)年的(de)年鉴将这一(yī)数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　（1） 服(fú)务业(yè)分(fēn)化(huà)未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和(hé)就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研(yán)究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤(bā)痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份(fèn)有限公司

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖