5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发行(xíng)股份及支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年(nián)年末，文(wén)华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次(cì)公开发行(xíng)股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持(chí)有标(biāo)的公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规定，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例(lì)预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司(sī)无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支(zhī)配公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富(fù)创投、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能(néng)力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作(zuò)为金(jīn)融(róng)科(kē)技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联(lián)网公司(sī)合(hé)作开展包括智慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股(gǔ)份实(shí)现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年(nián)同(tóng)期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元(yuán)，主要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资(zī)收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)得益于两方面的因素：一(yī)是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品(pǐn)需求刚(gāng)性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成(chéng)领先优势，开始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是(shì)一块优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(shùn)利实(shí)施，对(duì)于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华(huá)财(cái)经的优质(zhì)资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并(bìng)未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易(yì)各方关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作(zuò)意向(xiàng)，交易(yì)各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的(de)正式交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行必(bì)要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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