公募基金一季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(yùn)作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度还(hái)减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和地产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一(yī)季(jì)度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)‘中(zhōng)特估过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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