近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)的看(kàn)重是(shì)一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市(shì)场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁(níng)德(dé)时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能(nmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级éng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的企业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的(de)判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出(chū)现，宁(níng)德时(shí)代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商的关系若(ruò)不(bù)能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但(dmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级àn)并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有(yǒu)的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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