近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的(de)国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例(lì)，它是电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司(sī)在空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额(é)。客户包括特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(n很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短éng)源汽车市(shì)场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产(chǎn)业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的市(shì)场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性、生命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池(chí)的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁德时代若不能保持(chí)利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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