公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎ什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗i)洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商(shāng)业模(mó)式出色(sè)、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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