金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报(bào)发布一则(zé)重(zhòng)磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券(quàn)商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘(pán)大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对(duì)于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多(duō)，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济(jì)的(de)逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来先后步百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗入(rù)了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的(de)阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场定价(jià)的(de)有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在(zài)当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中(zhōng)特(tè)估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利(lì)ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日(rì)开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首募规(guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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