燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒发布2023年(nián)一(yī)季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实(shí)现(xiàn)净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报(bào)，去(qù)年燕(yàn)京啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营(yíng)收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现(xiàn)营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿(yì)元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调(diào)整产品结构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润(rùn)的(de)高增长，上述(shù)三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的营收增(zēng)长幅度并不大，销(xiāo)量增长也(yě)不(bù)如人意。不(bù)过，其(qí)高端产品的表现却非(fēi)常(cháng)亮眼。当(dāng)然，业绩(jì)数字(zì)增长的背后亦不乏(fá)关厂减(jiǎn)员(yuán)、出(chū)售土地等降低(dī)经营(yíng)成本、改善(shàn)盈利的(de)情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学飞告诉时(shí)代财经，啤酒企业关停(tíng)部分工(gōng)厂是为了提(tí)高运(yùn)行效(xiào)率，降低运营成本(běn)，同时(shí)淘(táo)汰低端落后(hòu)产能，而新(xīn)增产能是为了利用(yòng)自身(shēn)品牌(pái)、品质和区位优势(shì)，扩(kuò)大高端产品(pǐn)的占比，符合整个行业消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市(shì)场(chǎng)，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去(qù)一(yī)年，上述三(sān)家啤酒上市公司的(de)产品销量增长幅(fú)度(dù)均在(zài)个位数。其中，华(huá)润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒实现产品北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日销量(liàng)807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比(bǐ)增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤(pí)酒企业(yè)都把目(mù)光(guāng)锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组合(hé)建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的(de)基(jī)础(chǔ)上(shàng)推出首款超(chāo)高(gāo)端(duān)烈(liè)性(xìng)啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全(quán)麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪(xuě)花(huā)小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续(xù)实(shí)施大单品战略，形(xíng)成以燕京 U8、燕(yàn)京(jīng) V10等产品为(wèi)代表的大(dà)单品(pǐn)与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传奇”的高端啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼盒的(de)售价也(yě)只北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日售999元(yuán)。

　　高端化路线对(duì)业(yè)绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高(gāo)档(dàng)及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销(xiāo)量(liàng)293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万(wàn)千升(shēng)的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤(pí)酒的(de)核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报显(xiǎn)示，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系等影响，全(quán)球啤(pí)酒原材料(liào)及包(bāo)装(zhuāng)物成本(běn)上(shàng)升，燕京(jīng)啤酒(jiǔ)和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其全资子(zi)公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为(wèi)这(zhè)两家(jiā)白酒企业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华(huá)润啤(pí)酒跨入(rù)白(bái)酒行(xíng)业的(de)目(mù)的是(shì)希望借助白(bái)酒(jiǔ)来实现高(gāo)端化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可(kě)观的增长(zhǎng)，除了(le)高端(duān)化战(zhàn)略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资(zī)产以缩减成本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在(zài)中国内地24个省、市(shì)、区营(yíng)运63间(jiān)啤(pí)酒厂，目前(qián)正(zhèng)持续推动优(yōu)化(huà)产(chǎn)能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒厂(chǎng)。财(cái)报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒于2022年(nián)一(yī)次(cì)性确认(rèn)员工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年(nián)来(lái)，“关(guān)厂”已经(jīng)成为国内(nèi)啤酒企业(yè)优(yōu)化(huà)经营的常用(yòng)手段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投资者交流(liú)会上就(jiù)透露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同(tóng)时(shí)调整和精简总部(bù)和工厂员工架构，压缩管理层级，未(wèi)来公司(sī)销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现(xiàn)较大(dà)规(guī)模的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员减少(shǎo)的(de)趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在(zài)职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在职(zhí)员(yuán)工数合(hé)计为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出(chū)售(shòu)空置(zhì)的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同意(yì)政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目(mù)标(biāo)土地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资(zī)产(chǎn)处置的方式(shì)获得4.81亿元的收益(yì)，较上一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土地(dì)使(shǐ)用权等(děng)长期资(zī)产的收益同(tóng)比(bǐ)增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询(xún)有限(xiàn)公(gōng)司、华润(rùn)雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公司(sī)间接(jiē)全(quán)资附(fù)属公司华(huá)润雪花啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华润啤酒就(jiù)出让其拥(yōng)有的地块收(shōu)取初(chū)始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤(pí)酒带来了当(dāng)年(nián)约三成(chéng)的利润。

　　而在关(guān)厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也(yě)在筹(chóu)划新增(zēng)产(chǎn)能(néng)。

　　根(gēn)据官(guān)方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还(hái)有(yǒu)8个(gè)项(xiàn北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日g)目(mù)正(zhèng)式投产运营，包括杭州工(gōng)厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装(zhuāng)生(shēng)产线项目(mù)等。此外，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与(yǔ)青岛啤酒也在(zài)年(nián)度报告中披露了(le)多项新建、搬迁和改造工程。

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