看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放(fàng)价格压力再(zài)度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失(shī)守(shǒu)2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量(liàng)变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等(děng)方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的(de)多(duō)个(gè)地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣(xuān)布(bù)该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进口(kǒu)受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃strong>

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预(yù)计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前(qián)已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆(dòu)油的(de)替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注南国内(nèi)大豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的预期(qī)，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和(hé)需求(qiú)预期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。