今(jīn)年以来，港股走势可谓(wèi)一波(bō)三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一(yī)季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港通基金(jīn)整体港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力(lì)等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W等(děng)为(wèi)重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港股(gǔ)市场(chǎng)已经进入了企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将迎来收入(rù)加(jiā)速扩张，未来(lái)港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，板块方面，看好(h殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字ǎo)政策优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预(yù)期(qī)反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的(de)制造业等。

　　一季(jì)度港股基金(jīn)仓(cāng)位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统(tǒng)计，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些都是(shì)“高纯度(dù)”以(yǐ)港(gǎng)股为(wèi)投资(zī)方向的基(jī)金(jīn)。截(jié)至一季(jì)度末，这(zhè)些基金的港股平均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)微升0.38个百分(fēn)点，其(qí)中有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生(shēng)科技指数为(wèi)代表的港(gǎng)股数字经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不(bù)少知名(míng)基金经理在一季度(dù)加大了对(duì)港股(gǔ)的投资力度(dù)，提升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年(nián)底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南方港股创新视野一年持有A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)71.08％提殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字升(shēng)至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞(ruì)银港股通价(jià)值发现A，港股仓位由(yóu)去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径(jìng)管理(lǐ)的中欧港股数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升至今年一季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值(zhí)统计，截(jié)至一季(jì)报，被陆港通(tōng)基金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤(pí)酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数字媒体、生(shēng)物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石(shí)油、快(kuài)手(shǒu)-W、青(qīng)岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份获不(bù)同程度(dù)增持。

　　按照增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的前十只港股为中国海洋(yáng)石(shí)油、新天(tiān)绿色能源、中(zhōng)远海(hǎi)能(néng)、商(shāng)汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油(yóu)气(qì)开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场、房(fáng)地(dì)产开发等领(lǐng)域。值得(dé)注意(yì)的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港股市(shì)场(chǎng)或将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港(gǎng)股后市(shì)，南方港股创新视野一(yī)年持有基金(jīn)基(jī)金经理史(shǐ)博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市场投资(zī)机会：中国(guó)经济方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动(dòng)和市(shì)场需求继(jì)续(xù)增(zēng)加，非制造业恢复速(sù)度(dù)加(jiā)快；海外无风(fēng)险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数(shù)据(jù)以及突(tū)发的银行风险事件已经(jīng)让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进(jìn)入尾部区(qū)域；风险(xiǎn)偏好方面，欧(ōu)美银(yín)行业风险事件(jiàn)对市场冲击可(kě)控，国内政(zhèng)策积极信号涌现。

　　基(jī)于(yú)此，预判港(gǎng)股市(shì)场将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上(shàng)行，在板块配置方(fāng)面，我(wǒ)们将加(jiā)大对政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高(gāo)景气的制造(zào)业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经济基金经理曲径表示，港股数字(zì)经济(jì)的代表行业为互(hù)联(lián)网(wǎng)和先(xiān)进制(zhì)造，在经历(lì)了过去2年的合规(guī)整治(zhì)及业(yè)务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有良好的(de)投(tóu)资性价(jià)比。同(tóng)时(shí)，互联网相关公(gōng)司，也更(gèng)具有数据、平台(tái)和算法的整合(hé)能力，通过推出人工智能(néng)相关模型及应用，提升自身运(yùn)营效率，以及对外输(shū)出算法(fǎ)和(hé)算力。作为人工(gōng)智(zhì)能赋(fù)能各个行业的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好港股数(shù)字经济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理周欣(xīn)表示(shì)，港股市场方面，港股市场大(dà)部(bù)分(fēn)的企业盈(yíng)利来源于中国内地(dì)，中国内地经济的环比上行(xíng)将会(huì)支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而(ér)支撑(chēng)下港(gǎng)股公司下半(bàn)年的(de)市场表现(xiàn)。然而，虽然公司(sī)盈利(lì)环比仍有一定的增长(zhǎng)，但是由(yóu)于基(jī)数效应，下半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估值相对较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业(yè)龙(lóng)头公司的估值仍将受(shòu)到一定(dìng)程度的压(yā)制，但是(shì)当行业龙头公(gōng)司(sī)受情绪(xù)影(yǐng)响出现超跌时，将会有较(jiào)好的买入机(jī)会出现(xiàn)。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将处(chù)在(zài)行业快(kuài)速增(zēng)长的红(hóng)利中，但是(shì)随着中报业绩(jì)的释(shì)放和四季度集采(cǎi)的预期，生物(wù)行(xíng)业前期涨幅较(jiào)多的(de)龙头公司可能会(huì)出现一定的调整(zhěng)，但(dàn)是通(tōng)过自下(xià)而上的(de)方(fāng)式生物医药行(xíng)业仍将有机会(huì)选(xuǎn)出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付倍(bèi)佳表(biǎo)示，展望未来，我们(men)预(yù)计(jì)港股市场已经进入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收(shōu)入(rù)加速扩(kuò)张，并且A股市(shì)场(chǎng)也即将(jiāng)进入企业盈利的拐点，这(zhè)是(shì)推动两地市场向上的(de)决定性因素(sù)。

　　在盈利周(zhōu)期“内强(qiáng)外(wài)弱”及加息周(zhōu)期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引力有望(wàng)进一步凸显。在A股(gǔ)及(jí)港(gǎng)股估值(zhí)均在低位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有望(wàng)开启盈利与估(gū)值修复的戴维斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要关注(zhù)三条投资(zī)主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的(de)机会：由于中国经济修复有望成为全球投(tóu)资的主线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行业和板块更有望受益于(yú)经(jīng)济复苏，盈利预测(cè)有较(jiào)大上修空(kōng)间；同时部分龙头公司(sī)有长(zhǎng)期的前(qián)沿技(jì)术(shù)/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的(de)收入扩张机(jī)会，有望开启二次(cì)增长曲线，如互联网、部(bù)分(fēn)可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益(yì)风险比显(xiǎn)著右(yòu)偏的机(jī)会：关注在未(wèi)来经(jīng)济周(zhōu)期中(zhōng)上(shàng)行风险显著大于下行风险(xiǎn)的(de)行(xíng)业(yè)。市场预(yù)期在低位(wèi)、景(jǐng)气度(dù)有拐(guǎi)点或持续(xù)性超预期(qī)的(de)行(xíng)业。供需格局佳，价格(gé)弹(dàn)性贡(gòng)献盈利超预期(qī)的行业，如(rú)电(diàn)子(zi)、新能(néng)源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升(shēng)，以及(jí)分红意愿提(tí)升(shēng)的高(gāo)股(gǔ)息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字