近日，广发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前(qián)，作为时(shí)下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持续发(fā)酵，市场也预(yù)期(qī)此次央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居(jū)前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中特估行情带(dài)动央国企上(shàng)市公司价值重估(gū)，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年(nián)内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非(fēi)国(guó)有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来(lái)看(kàn)，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用(yòng)电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōn夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处g)制造、美容护(hù)理板块个股则表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二(èr)级(jí)）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池(chí)板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动(dòng)分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着(zhe)中特(tè)估行(xíng)情发(fā)酵月余，部分高位人气股近(jìn)期也有所调(diào)整，仅以本(běn)周（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市(shì)场“聪(cōng)明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不(bù)过，具体(tǐ)个股方面，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的(de)“夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处中特估”概念引(yǐn)发的(de)估值(zhí)修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材(cái)上体现(xiàn)出较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在国(guó)企(qǐ)改革的深度价(jià)值挖掘(jué)方面仍有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政(zhèng)策(cè)方(fāng)向来看(kàn)，未来的(de)投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注(zhù)央(yāng)企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资产(chǎn)注入上市平(píng)台或重组预期(qī)的(de)板(bǎn)块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前(qián)基本(běn)面较弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续(xù)向好(hǎo)，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估型：此前估(gū)值明显偏低，但是受益(yì)业务预期与估值逻辑变(biàn)化(huà)，催生重估行(xíng)情，如公(gōng)共事业(yè)领域与(yǔ)三大通(tōng)信运营(yíng)商等。重点(diǎn)关注行(xíng)业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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