本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈(chéng)现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌(diē)3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表需继(jì)续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗成材价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价(jià)格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿的(de)5-9价(jià)差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需(xū)基本(běn)和(hé)去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分(fēn)析师(shī)马亮(liàng)认为(wèi)，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连(lián)续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回(huí)13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平(píng)，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季(jì)度(dù)产量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水继续(xù)提产(chǎn)空间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为(wèi)清晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前(qián)铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)依然(rán)偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过(guò)由于终端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消(xiāo)费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格(gé)中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏(piān)高，旺季后面(miàn)临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷(lěng)清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需(xū)求或(huò)有增(zēng)加。综合来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建(jiàn)辉(huī)认(r珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗èn)为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这(zhè)也意味(wèi)着(zhe)，以内需为主(zhǔ)的黑色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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