金(jīn)融界4月2酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗8日(rì)消息 为规范(fàn)开展内地与香港利率互换市(shì)场互联互通合作相关业务，保护境内外投资者(zhě)合法权益(yì)，维(wéi)护(hù)利率互换市场秩序，中国人民银(yín)行制(zhì)定了《内地(dì)与(yǔ)香港利率互换市(shì)场互联互(hù)通合作(zuò)管(guǎn)理(lǐ)暂行(xíng)办法》，现予以公布(bù)，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)有(yǒu)关部门负责(zé)人(rén)表示，未来中国人民银行将根据市场发(fā)展情况，适(shì)时增加投资(zī)品种，调整交易和清(qīng)算额(é)度(dù)，优化交易(yì)清算安排，为(wèi)境外(wài)投资者提供更加便(biàn)利高(gāo)效的风(fēng)险管理工具(jù)。另外，两地(dì)监管(guǎn)当局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等(děng)互利的原则下，适时(shí)研(yán)究(jiū)扩(kuò)展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

　　以(yǐ)下为中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行有关(guān)部(bù)门(mén)负责人就《内地与(yǔ)香港(gǎng)利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行要求的境外投(tóu)资者(zhě)包括哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民银行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主(zhǔ)权(quán)财富基(jī)金运用(yòng)人(rén)民币投资(zī)银行间市(shì)场有(yǒu)关事宜的通(tōng)知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人民(mín)银行关(guān)于(yú)进一步做好(hǎo)境外机构投资者投(tóu)资银行间债券(quàn)市场(chǎng)有关事(shì)宜的(de)公(gōng)告》（中国人民银行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（中国人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案的境外投资(zī)者等，可根(gēn)据《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法(fǎ)》（以下简(jiǎn)称(chēng)《办法》）相(xiāng)关规(guī)定参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外(wài)投资者可(kě)以签署(shǔ)的(de)协议(yì)范(fàn)围(wéi)是什(shén)么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资(zī)者开展“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易前可以(yǐ)与交易对(duì)手方(fāng)签(qiān)署经中国人(rén)民银(yín)行认(rèn)可的衍(yǎn)生品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及(jí)中央清算衍生品执行(xíng)协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应(yīng)当将是(shì)否签署协(xié)议、签(qiān)署(shǔ)协议类(lèi)型等事项向中国外汇交(jiāo)易中心备案。目前，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会正在研究制定“互(hù)换通”衍生品(pǐn)协议，待(dài)其正式发布后也可供(gōng)境内外投资者选择(zé)签署。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投资者的投资(zī)范围是什么？

　　答(dá)：“北(běi)向互换通”境外(wài)投资者现阶段可在银行(xíng)间市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民币利(lì)率互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的境外电子交易平台(tái)、境内电子(zi)交易平台包(bāo)括哪些？境外投(tóu)资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下受认(rèn)可的境外电子(zi)交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入其他受认可的电(diàn)子交易平台，受认可的境内电子交(jiāo)易平台为中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投资者开展人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参照“债券(quàn)通”相(xiāng)关安排，由境(jìng)内投资(zī)者（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资(zī)者进行交易(yì)，“互换通”报价商名(míng)单可在中国外(wài)汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易在境内(nèi)电子交易(yì)平台达成，交易一(yī)经(jīng)达成即视为交易已确(què)认。境外投资者可(kě)通过中国人民银行认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台与境内电子交(jiāo)易平台的连接，向境内电子交(jiāo)易平(píng)台发送交易(yì)指(zhǐ)令，与(yǔ)“互(hù)换通”报价商(shāng)达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银(yín)行认(rèn)可的境内清算机构和香港(gǎng)证监会认可的(de)境(jìng)外(wài)清(qīng)算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可(kě)的(de)境(jìng)内清算机(jī)构为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上(shàng)海清算所），香港证(zhèng)监会认可的境外清算机构为(wèi)香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开(kāi)展集中清算的主要(yào)流程是(shì)？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获得场外结算(suàn)公司清算(suàn)会员资格(gé)或作为(wèi)清算客户委托(tuō)场外结算(suàn)公司综(zōng)合清算会员代(dài)理清算，并(bìng)与场外(wài)结算公司综合清算会(huì)员签订客户清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外清算机(jī)构对交易(yì)进(jìn)行风控检(jiǎn)查，对于符合集中(zhōng)清算要求的交易(yì)及(jí)时纳入(rù)集中清(qīng)算。境(jìng)外机构(gòu)通过场(chǎng)外结算公司或其(qí)综合清算会员完(wán)成保(bǎo)证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如何进行衍生品交易的(de)合约替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代是指(zhǐ)清(qīng)算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交的交易充(chōng)当买方的卖(mài)方和卖方的买方的一(yī)种法(fǎ)律安排(pái)，并据此与买方和卖(mài)方建立两个(gè)新合(hé)约，以清偿买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北(běi)向互换通”业务(wù)中，境外(wài)与境内参与者(zhě)达成的交(jiāo)易在(zài)经过上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司的集中清算审核(hé)后，上海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司(sī)于当日将交易进(jìn)行合(hé)约替代，进入集中清算，生成为三个独立的新合约，分别(bié)为(wèi)境外参(cān)与者(zhě)与场(chǎng)外结(jié)算公司、场外(wài)结算公司与上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、上海清算所与境内(nèi)参与者之间的(de)合约。境外与境内(nèi)参与者之间将不再存在合同关系。对于(yú)未纳(nà)入集中清(qīng)算的(de)交易(yì)，依照成交(jiāo)双方约定的处(chù)置方式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业务(wù)场景下(xià)的跨境资(zī)金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场(chǎng)景下，上(shàng)海(hǎi)清算所与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司之间的跨境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司可在(zài)境(jìng)内银行开立人民币基本(běn)存款账(zhàng)户(hù)和(hé)人民(mín)币“互换(huàn)通(tōng)”结算专用存款(kuǎn)账(zhàng)户（NRA账户），作为极端情况下(xià)应急(jí)结算安排(pái)。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互换通(tōng)”交易结算资金、因“互换(huàn)通”交易结(jié)算(suàn)需(xū)要(yào)在应急情况(kuàng)下(xià)所融入资金的本(běn)息和费(fèi)用以及符合(hé)中国人民银行规定的其他收入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通(tōng)”业务(wù)风控(kòng)方案的一部分，上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)将针对双方清算所之(zhī)间的风险敞口建立“互换通”资源池安排。双方(fāng)向“互换通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该资源池独立于每一(yī)中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取和追(zhuī)缴(jiǎo)的保证金、清(qīng)算基金之外，不用于任(rèn)何会员机(jī)构的违(wéi)约损失分(fēn)摊。上海清算所向(xiàng)资源池缴纳(nà)的(de)资金存放在(zài)以场外结算公司名义于境外开立(lì)的“互换通”专用账(zhàng)户(hù)，场外结算公司向(xiàng)资源池(chí)缴纳的资金存放在以上海清算所名义于境(jìng)内(nèi)开立的“互换通”专(zhuān)用人(rén)民(mín)币/外币账户，相关账(zhàng)户内资金(jīn)可豁(huō)免跨境(jìng)债权债(zhài)务登记及额度(dù)管(guǎn)理要求(qiú)。场外结算(suàn)公(gōng)司与上(shàng)海清算所每日基于双方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)计算“互换通(tōng)”资源池要求(qiú)，并(bìng)通过境内外存管银(yín)行(xíng)办理酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗(lǐ)人民(mín)币或外币资金的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇(huì)报责任的机构应当及时履行报送义务。上海清算所(suǒ)和境内资源池存管银行(xíng)应当向人(rén)民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息(xī)；被撤(chè)销(xiāo)的(de)交易如涉及双边结算补偿(cháng)金的，相关境内结算银(yín)行(xíng)应当进行跨(kuà)境人民币收支(zhī)信息报送。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资者等相关主体应当按照规定履行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报义务(wù)，原则上“互换通”交(jiāo)易(yì)和资源(yuán)池(chí)业务由(yóu)上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)集中进行(xíng)国(guó)际收支统计申报(bào)，补偿金等不经由上海清算所(suǒ)清算的(de)交易或资金(jīn)收付，由境内投资者等相关(guān)主体进行国际收支统计申报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度管理(lǐ)？

　　答：为(wèi酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗)确保市场平(píng)稳运(yùn)行，“北向互(hù)换通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资银行间债券市(shì)场的(de)情况(kuàng)，初期全市场每日交(jiāo)易净(jìng)限额(é)为200亿元人(rén)民(mín)币（即(jí)全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易在(zài)轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额每日不超过(guò)200亿元人民币），清算(suàn)限额(é)为(wèi)40亿元(yuán)人民币（即上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口上限(xiàn)为40亿元(yuán)人(rén)民币）。未来，可根据市场发展情况适时(shí)调整额(é)度(dù)，并对(duì)外公布。

　　十、香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算(suàn)行应当(dāng)遵守(shǒu)的人(rén)民币购售业务相关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答(dá)：目前，关于(yú)人(rén)民币购售业务的相(xiāng)关文件主要包括：《中国人民(mín)银行(xíng)关于明确跨境人民币(bì)业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于调整人民币购(gòu)售业(yè)务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行(xíng)关于拓宽人民币购售业务(wù)范围(wéi)的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行 国家(jiā)外汇管(guǎn)理局(jú)公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国人民银行办公厅关于加(jiā)强境外金融机(jī)构进入银(yín)行间(jiān)外汇市场(chǎng)开展人民币购(gòu)售业务宏观审慎管理有关事项(xiàng)的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)完善(shàn)人民币购售业(yè)务管理有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币购售业务境外参加行和境外(wài)清(qīng)算行进入银行(xíng)间外(wài)汇市场有关事项的(de)公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算(suàn)行(xíng)在境内银行间(jiān)外(wài)汇市场平盘头寸(cùn)时(shí)，沿(yán)用(yòng)现有(yǒu)境外(wài)清算行和境外参加行的业务模(mó)式、产品(pǐn)种类和(hé)信(xìn)息(xī)报送等相(xiāng)关(guān)安(ān)排。根据《办法》和人民币购售业务(wù)管理规定，香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当(dāng)确保与其相关的境外投资者在本机(jī)构的资金(jīn)兑换(huàn)是基于“北向互(hù)换(huàn)通”的真实合(hé)理(lǐ)需求(qiú)。

　　十一、如何理(lǐ)解“使(shǐ)用外(wài)汇(huì)参与交易的，其交易(yì)到期或不(bù)再继续参与(yǔ)的，原则(zé)上(shàng)应当通过(guò)香(xiāng)港结算行(xíng)兑换回(huí)外(wài)汇”？

　　答：为方便持(chí)有外(wài)汇的境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融(róng)衍(yǎn)生品市场，使用外(wài)汇的境外投资者可在(zài)香(xiāng)港结算行办理外(wài)汇资(zī)金兑(duì)换，香港结算行由此所产生的头寸可到境内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘(pán)。初期(qī)，境外投资者可选择一家香港结算行办理业务(wù)。香港结(jié)算(suàn)行为境外投资者办理外汇资金兑换时，应当做好真实性(xìng)审核相关工作(zuò)，确保(bǎo)所兑换的资金用(yòng)于“北(běi)向互换(huàn)通”交易。其交易(yì)到期所得的人民币资(zī)金，可继续投资，如用于非“北向互(hù)换通”投资用途，应当通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)为外(wài)汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交易报告(gào)有哪些要求(qiú)？

　　答：境(jìng)内外投资者和相关金融市场(chǎng)基础设施应当向中国人民(mín)银行认可的交易(yì)报告库报(bào)告“北(běi)向互换通”交易相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中(zhōng)国人(rén)民银行认可的“北向互换通”数据的交(jiāo)易报告库，在中国外汇交易中(zhōng)心达成(chéng)的“北向互换通”交(jiāo)易，境内外投资(zī)者无需另(lìng)行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国人民银行和相(xiāng)关(guān)监管部门(mén)可以根据需要向基础设(shè)施调取(qǔ)与境外投资(zī)者投资活动相(xiāng)关的(de)数据。

　　十三(sān)、《办法》发布后(hòu)，还会发布相关(guān)配(pèi)套业务细则吗(ma)？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境内电(diàn)子交(jiāo)易平台(tái)、境(jìng)内外清算(suàn)机(jī)构将(jiāng)制订配套的业(yè)务规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换(huàn)通”未来有什么发(fā)展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人(rén)民银行(xíng)将根(gēn)据(jù)市场(chǎng)发(fā)展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种(zhǒng)，调整交易和清算(suàn)额(é)度，优化(huà)交(jiāo)易清算安排，为境外投(tóu)资者提供(gōng)更(gèng)加(jiā)便利高(gāo)效的风(fēng)险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的(de)原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展至(zhì)“南向互换通(tōng)”。

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