公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的(de)配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段时间(jiān)来充(chōng)分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zh科长相当于什么级别？ōu)期行业中寻找投(tóu科长相当于什么级别？)资(zī)机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的(de)人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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