近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司债务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业(yè)债务融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面生银行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做(zuò)市(shì)等(děng)方(fāng)式(shì)参与债券代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信(xìn)用(yòng)增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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