北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募(mù)基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不(bù)断(duàn)推(tuī)进，除(chú)了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力度(dù)，今年(nián)更(gèng)有新基金密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机(jī)遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期(qī)投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对早(zǎo)期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等(děng)行业，长期投资(zī)价值受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机(jī)构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记(jì)者统计，截至5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投资(zī)于(yú)北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发行(xíng)上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特征(zhēng)和相关(guān)风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前(qián)提下，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如(rú)果符合基金合同(tóng)的(de)有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集(jí)公告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股票(piào)潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质(zhì)公(gōng)司(sī)的代表(biǎo)，许多标(biāo)的当前(qián)估(gū奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和持股总量的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，公(gōng)募参与北(běi)交(jiāo)所意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配(pèi)置(zhì)意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取(qǔ)决(jué)于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期(qī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所公(gōng)司前十大股东名单中；北交(jiāo)所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈(yíng)利表现(xiàn)继(jì)续向(xiàng)好；次新基金(jīn)在北交所的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投(tóu)资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动性(xìng)等(děng)制约，初步“试水”北交所(suǒ)市(shì)场的公募基(jī)金，在(zài)投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小(xiǎo)而美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道(dào)的公(gōng)司估(gū)值水(shuǐ)平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水(shuǐ)平显著偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机(jī)会(huì)，目(mù)前有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一(yī)方面，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存量(liàng)基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所个(gè)股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最高水平(píng)；持股总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈现震荡攀(pān)升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金相(xiāng)关负(fù)责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月份以来(lái)震荡下(xià)行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从(cóng)长期投(tóu)资的(de)角度看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受到(dào)公(gōng)募资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一(yī)级半的(de)市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言又相对早期，可投资标的(de)规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体行业(yè)没有明确(què)的(de)偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然普遍规模较(jiào)小(xiǎo)、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发投入的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上市公司(sī)，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度(dù)的(de)不(bù)断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断(duàn)提(tí)升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空(kōng)间，当(dāng)前配(pèi)置(zhì)的(de)性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒(jīn)将重(zhòng)点关(guān)注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的(de)稀缺(quē)性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的努力，我们相信会有相当(dāng)体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具(jù)备长期投资价值(zhí)。“具(jù)体细(xì)分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒