五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是美国历(lì)史上第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银行又(yòu)倒下了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续(xù)减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jī单亲家庭是什么意思ng)营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债务上限问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出(chū)现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府预(yù)算年(nián)均增(zēng)长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。两党在提(tí)高债务(wù)上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政(zhèng)府这回付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借(jiè)新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前(qián)美元出现信(xìn)用(yòng)危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)单亲家庭是什么意思戏很可(kě)能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了(le)，最终(zhōng)债(zhài)务违约就只是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球(qiú)经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的(de)历史新(xīn)高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金(jīn)融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续(xù)第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特(tè)斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借(jiè)就(jiù)要有(yǒu)还(hái)，借钱的(de)时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资产价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前(qián)全球债务(wù)规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数是大(dà)级(jí)别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创(chuàng)新(xīn)低(dī)，预示见顶的(de)可能性已(yǐ)经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍处于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可(kě)能是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下(xià)跌空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资(zī)者(zhě)做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克(kè)减产后出现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月(yuè)低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而(ér)最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货(huò)的文(wén)华(huá)商(shāng)品指数来看，去年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本轮(lún)早就该爆发(fā)的(de)，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济(jì)新秩(zhì)序。百年(nián)大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空(kōng)头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然(rán)多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认(rèn)为它(tā)要出现的时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危机一定(dìng)会(huì)爆发(fā)，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然(rán)走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一(yī)声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来(lái)？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求(qiú)的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓死(sǐ)为了(le)这些(xiē)而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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