金融界5月(yuè)12日消息 国(guó)内(nèi)期货市场收盘，商品期货多数下跌(diē)，沪(hù)银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌(diē)，贵金属(shǔ)做(zuò)多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)跌势(shì)，价格(gé)深跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公(gōng)布的数据，美国4月生产者价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生产物(wù)资通胀压力(lì)进一步趋(qū)缓。结(jié)合此前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联(lián)储(chǔ)大概率暂停加息(xī)。

　　背后低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的逻(luó)辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为(wèi)一种共识，因(yīn)此(cǐ)本(běn)周在(zài)美联储越(yuè)来越多官(guān)员为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结(jié)束(shù)到降息周期(qī)开启，仍有(yǒu)近(jìn)一个季度的时(shí)间，在此期间(jiān)将面临经(jīng)济和(hé)政策(cè)的不确定性，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)部分回吐(tǔ)前期超涨的幅度(dù)。另一(yī)方面，上周(zhōu)初(chū)请失业金人数升至2021年以来的(de)最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市场(chǎng)正在(zài)降(jiàng)温。同时国内(nèi)社(shè)融(róng)超预(yù)期(qī)下滑，白银因工(gōng)业属性(xìng)偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前(qián)难言企(qǐ)稳(wěn)，后续(xù)还需关(guān)注海(hǎi)外衰退(tuì)预(yù)期(qī)的发(fā)酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预(yù)期(qī)与有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏观经济衰退(tuì)预(yù)期角度出(chū)发(fā)，有色金属将会走弱，白银连续上涨后会(huì)面临调整(zhěng)行情，当前逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退预期(qī)将会继续(xù)影响有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲(pí)软增(zēng)加(jiā)美联储(chǔ)政(zhèng)策转(zhuǎn)向宽松预期(qī)以(yǐ)及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上升使得(dé)贵(guì)金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的(de)白银走势，白(bái)银(yín)表现弱(ruò)于黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期与有色(sè)金属大幅(fú)回(huí)落等因素综合影响下，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的空间，首先(xiān)关注(zhù)24美(měi)元/盎司整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置(zhì)将(jiāng)会测试23美(měi)元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续(xù)26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议继低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的续等白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美(měi)欧银行(xíng)业危机引发(fā)避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继(jì)续(xù)关注调(diào)整行情；后续政策宽松(sōng)转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险、银行(xíng)业风(fēng)险与债务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢(féng)低做多配置(zhì)依然是核心建议。

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