财(cái)联社4月(yuè)29日(rì)讯（编(biān)辑 笠晨）“一口牙县(xiàn)城(chéng)一套(tào)房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车(chē)”……这些生活中经常(cháng)听到的玩(wán)笑(xiào)话，透(tòu)露出“种牙(yá)贵”让人望(wàng)而却步的无奈现实。近日，北京、河(hé)北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多(duō)地医保部门发布(bù)公告，于4月20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集中(zhōng)带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞价挂网(wǎng)“三(sān)位一体(tǐ)”的(de)综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙(yá)的价格降低(dī)一半左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担(dān)心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临床(chuáng)工作中，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常(cháng)委满毅告诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系(xì)统，约占国内年种植牙(yá)数(shù)量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可(kě)节约患(huàn)者(zhě)费用40亿(yì)元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规(guī)定出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行(xíng)病学调查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存(cún)在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经(jīng)记者(zhě)走访发现，多家北京民营连(lián)锁口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规范(fàn)整(zhěng)合后的山东省口(kǒu)腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价(jià)格落地(dì)执行，种(zhǒng)植牙相关(guān)的咨询量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副主任医(yī)师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再度站上风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内的种植牙(yá)数(shù)量，有望从目前(qián)每年400万颗(kē)，增长到每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认(rèn)为这(zhè)个目标或(huò)许一年后就能实(shí)现(xiàn)。而对于起步较晚的国(guó)产种植牙耗材厂(chǎng)商(shāng)而言，集(jí)采是压力(lì)正、异、新，正异新的区分也是机会。一位国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占有(yǒu)率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国产替代”。但对(duì)于(yú)临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例(lì)少的(de)国产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙(yá)市场规模的(de)扩大，将(jiāng)有助(zhù)于企业积累(lèi)更多的临床应用(yòng)数据和(hé)案(àn)例，对(duì)未来(lái)长期的(de)应用和研发(fā)会有一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国(guó)内耗材(cái)需求爆(bào)增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄(líng)化和支(zhī)付(fù)能力提高，近年来种(zhǒng)植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股(gǔ)说明书，2020年国内(nèi)种植(zhí)牙(yá)市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合(hé)增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游(yóu)设备和耗材(cái)企业(yè)：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和(hé)锥形束投照(zhào)计算机重组断(duàn)层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚(yà)光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商爱(ài)尔(ěr)创（国瓷材料）等(děng)。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人(rén)在3月(yuè)20日发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透率有望(wàng)得到快速提升，同时(shí)加(jiā)速(sù)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪(yí)器是(shì)国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升，民营医(yī)院(yuàn)和诊所的设备需求(qiú)弹(dàn)性更大，国产设(shè)备依托(tuō)性(xìng)价比优(yōu)势聚焦民营市场(chǎng)。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要为(wèi)奕瑞科技(jì)、康(kāng)众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相接” “牙茅”面临一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓(wèi)“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场(chǎng)里，牙(yá)科(kē)一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上(shàng)市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自(zì)通策医疗(liáo)借壳上市以来，其(qí)便一(yī)直备受资金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场走势一路下行，前(qián)年(nián)最风(fēng)光的(de)时候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　正、异、新，正异新的区分

　　从(cóng)2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植(zhí)业(yè)务位列通(tōng)策医疗五(wǔ)大业务板块增(zēng)速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业(yè)务是不可或缺(quē)的(de)市场。业内(nèi)人(rén)士(shì)透露，一旦种植(zhí)牙耗材被集(jí)采，通策(cè)医疗的盈利(lì)能(néng)力很(hěn)可(kě)能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机(jī)构失(shī)去了此前集团采购优(yōu)势，与公立(lì)医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大(dà)幅降价(jià)势在必行，这也将影响种植牙最终利润率(lǜ)。

　　通策(cè)医疗面对的最大的(de)问题是(shì)，怎么能把这些增量转化为自己的(de)增(zēng)量。竞争(zhēng)来(lái)自(zì)参与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机(jī)构(gòu)，占总(zǒng)数的80％。想(xiǎng)要获(huò)得足(zú)够量的(de)种植(zhí)牙，一要(yào)有覆盖面足够广的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人员(yuán)。“种植牙(yá)放量一直(zhí)是其所期待的(de)一件事。”3月(yuè)23日，通策医(yī)疗董秘处(chù)的回复直截了当。2022年(nián)通(tōng)策医疗发(fā)布的(de)财报中提及(jí)——医护人才储(chǔ)备，这(zhè)也(yě)是(shì)其这两年最(zuì)重要的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗在(zài)调研内容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半(bàn)年(nián)营(yíng)收增(zēng)长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英医院快速发展，目标(biāo)是(shì)让蒲公英医(yī)院(yuàn)在最(zuì)短(duǎn)的时(shí)间成为当地第(dì)一的口(kǒu)腔医院。值得注意(yì)的(de)是，通策医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公(gōng)英(yīng)计划”在2018年(nián)提出，被公司视为“未来五年(nián)重(zhòng)要的(de)发展计划”。而如今(jīn)，目(mù)前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公(gōng)英分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年(nián)相关(guān)医生的(de)储备已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增正、异、新，正异新的区分长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形(xíng)成规模效应。目前种(zhǒng)植(zhí)牙渗(shèn)透率低，随着价格差(chà)异化定价，总量的(de)快速增(zēng)加仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这是(shì)通(tōng)策医疗2022年底在(zài)机构调研时的(de)观点。一(yī)位长期关注消费医疗的行(xíng)业人士分析(xī)，通策医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即(jí)使(shǐ)在浙江(jiāng)，面对接下来(lái)激烈(liè)的(de)种植牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实(shí)是一场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种(zhǒng)植牙也会慢慢从一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务(wù)。因为这一部分(fēn)对医生的(de)技术要求并没(méi)有那么(me)高，主(zhǔ)要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模(mó)。所有的口(kǒu)腔诊所都能做，没有(yǒu)那么深的护(hù)城河(hé)，所以市场竞争会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人(rén)说。

　　对于中国的(de)民营口腔医院(yuàn)市场而言(yán)，集采消息(xī)和盈利曲(qū)线下降关系也不大。“其(qí)实(shí)在集采消息出来之前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格战的原因(yīn)，自己就(jiù)把价格压下来了(le)。低于4500元的种植价格，在业(yè)内其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者(zhě)如是说到(dào)。目前，很多(duō)民(mín)营口腔诊所面临着巨大的(de)经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费(fèi)用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗(liáo)投资(zī)机构工作人员曾表示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机(jī)构(gòu)都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话破灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内(nèi)人士(shì)给(gěi)予(yǔ)了一个乐观的预测，当集(jí)采降(jiàng)低价(jià)格后，原(yuán)本(běn)属于改善型医(yī)疗需求的种植牙(yá)，将(jiāng)会成为百姓(xìng)们的基本需求——几十(shí)亿颗(kē)失牙(yá)的市场会(huì)打开。这几(jǐ)乎奠(diàn)定(dìng)了一个薄(báo)利多(duō)销的局面。但这并(bìng)不是在所有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材(cái)价格下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会(huì)受到(dào)直(zhí)接冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所里，医(yī)生收入是和耗(hào)材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的工作量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人(rén)士表示最担心的是到底能不(bù)能以价换量。如果(guǒ)薄利了，但最(zuì)终没(méi)有多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是(shì)医(yī)院所有科室(shì)中，最适(shì)合独立(lì)执业(yè)的。即便在(zài)改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国各(gè)地的个体牙医(yī)也不(bù)在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来有(yǒu)66000多(duō)家，提供的口腔医疗服(fú)务占(zhàn)到总量(liàng)69％左右(yòu)。民(mín)营口腔医院或诊所(suǒ)的(de)一(yī)大特点就是(shì)连锁率特别低，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分(fēn)牙科(kē)诊(zhěn)所都是(shì)“个体户(hù)”。牙科特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立执业(yè)会比其(qí)他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙(yá)的(de)暴(bào)利(lì)在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊(zhěn)所，利(lì)润空间很微薄，还没(méi)有算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有带(dài)来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一个(gè)悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所(suǒ)不(bù)得(dé)不(bù)关停退市。长远来(lái)看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的(de)办法，更重要的是提高公众对口(kǒu)腔卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生组织(zhī)提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁(suì)的时候每个(gè)人(rén)都有(yǒu)20颗以上(shàng)的(de)好(hǎo)牙齿(chǐ)，而不是(shì)20颗(kē)种植牙。”业内人(rén)士(shì)如是说。

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