近期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动(dò独肖有哪几个ng)自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ独肖有哪几个)调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融(róng)资(zī)工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银(yín)行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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