金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着(zhe)经济的(de)逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前“中特(tè)估”主题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特(tè)征已演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的(de)经济预(yù)期(qī)下(xià)修过(guò)程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据(jù)券商中国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对(duì)他(tā)而言没有(yǒu)配置的(de)吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码(mǎ)。从(cóng)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表着资金参与方的(de)短期(qī)泡(pào)沫化，过(guò)高(gāo)的交易拥挤度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消(xiāo)息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思月13日华泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也(yě)逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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