财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点反馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是(shì)从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基金回报1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要信心。1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升>

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示(shì)不必(bì)过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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