5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员(大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？yuán)会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募(mù)景林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管理超(chāo)千(qiān)亿元(yuán)人民币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内(nèi)地少(shǎo)有的进行大(dà)手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机(jī)构之一，景林的动向受到(dào)了市场广泛的关注(zhù)。

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　　千亿私(sī)募景林(lín)资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币(bì)120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林(lín)资产(chǎn)在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大持(chí)仓标(biāo)的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖(mài)出标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科(kē)技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持仓(cāng)前十大重(zhòng)仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递(dì)、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头(tóu)号重仓股依旧是(shì)拼多多，与上(shàng)季度对比(bǐ)，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上(shàng)季(jì)度持仓(cāng)数(shù)量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个(gè)季(jì)度增持(chí)拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增持(chí)233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一(yī)次猛(měng)。拼(pīn)多(duō)多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多(duō)多的(de)上(shàng)涨势头在今年2月初便戛(jiá)然而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季(jì)度景(jǐng)林新建仓的英伟(wěi)达，空降前十(shí)大重仓股第七(qī)位，一口气买(mǎi)入32.53万股，一季(jì)度(dù)末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教(jiào)育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美(měi)股的操作中，最为亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今年一季度末，景林资(zī)产持(chí)有新东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资(zī)产的(de)第(dì)二大重(zhòng)仓股。与此同(tóng)时，景(jǐng)林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资(zī)产认为，从全(quán)行业来看，不同(tóng)年龄层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之(zhī)后，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程(chéng)中(zhōng)很多公(gōng)司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身(shēn)来说，凭(píng)借(jiè)多年积(jī)累(lèi)的口碑(bēi)和(hé)公信(xìn)力(lì)，品牌的护城河(hé)依然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域(yù)业(yè)务基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢(huī)复增(zēng)长，同时素质(zhì)教育(yù)、直(zhí)播电(diàn)商业(yè)务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力(lì)。且公司的利润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边(biān)际。在过去几个季度的财报中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积(jī)极(jí)信号(hào)。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一(yī)提的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领域也颇为(wèi)看好(hǎo)，但(dàn)是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例(lì)接(jiē)近三(sān)成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举买入近156万股好未(wèi)来，相比(bǐ)于(yú)去年(nián)底增持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市场投机之风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游(yóu)戏板(bǎn)块(kuài)成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一(yī)两天，随后(hòu)便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容为客(kè)观数据信息罗列(liè)，不(bù)构成任何投资建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平，周(zhōu)四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温(wēn)，市(shì)场观(guān)点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券(quàn)，4月新增信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基(jī)数(shù)的异常，因而(ér)与往年相(xiāng)比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷则是明(míng)显跌落，而今年4月信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落(luò)再度成为信贷回(huí)落的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继(jì)续保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿(yì)，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后(hòu)上，并不意味着(zhe)贷(dài)款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力(lì)很大，一直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严(yán)。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后(hòu)面改用其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度(dù)出(chū)现深(shēn)度(dù)负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观(guān)。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要(yào)让大家看到(dào)宽(kuān)信用的信(xìn)号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈(yì)的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有多只央企(qǐ)ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智能这边，在(zài)未(wèi)有增量资金进场的(de)情况之下，再想继续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募基金经理(lǐ)的难处，在业绩和投(tóu)资信仰之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场(chǎng)投机之风大盛，认为当(dāng)下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只是(shì)但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更(gèng)是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他们(men)的(de)机(jī)构(gòu)审美(měi)。直白点说，市场根(gēn)本(běn)就(jiù)是绕着(zhe)公募(mù)持仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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