投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司(sī)的(de)股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概(gài)一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基(jī)金规(guī)模(mó)最高(gāo)的是(shì)广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就在(zài一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资(zī)机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜(qián)力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zh一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元ū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的(de)投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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