财(cái)联(lián)社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大概率是不麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会(huì)，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态势(shì)、但修复(fù)的(d麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁e)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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