“非(fēi)农之夜(yè)”不平静(jìng)！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数据显示(shì)，美国(guó)5月非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是估计(jì)中值(zhí)19.5万的两倍，为(wèi)2023年1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下(xià)2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数据公布(bù)后，美(měi)国国债价格盘中跳(tiào)水，收益率拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率前景更敏感的两年期美债收益率(lǜ)日(rì)内升幅扩大到(dào)10个(gè)基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨(zhǎng)，摆脱两(liǎng)周低位。互换(huàn)合约定价显示，投资者预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预(yù)计(jì)未来两次(cì)会(huì)议(yì)期间将加息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息的(de)几(jǐ)率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均曾涨超1％，午(wǔ)盘刷新日高时，道琼斯工业平(píng)均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连(lián)续(xù)两日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天(tiān)以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来收盘(pán)新高。标普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普(pǔ)均创(chuàng)去年4月(yuè)以(yǐ)来收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近(jìn)3％，美(měi)油继(jì)续脱离(lí)两个(gè)月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅，和(hé)布(bù)油均三周来(lái)首次累跌，市场焦点(diǎn)转向(xiàng)本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美(měi)债收益率反弹(dàn)的(de)打击下持(chí)续下行，创两周(zhōu)多来(lái)最(zuì)差单(dān)日(rì)表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研究院分(fēn)析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数而(ér)言(yán)，美国劳动力市场存(cún)在韧性。可以看(kàn)到，5月美国非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至25.4万，3月非农(nóng)从(cóng)16.5万上修至21.7万，4月(yuè)和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增(zēng)就业(yè)31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主(zhǔ)要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服务(wù)（+6.4万），以及政府部门（+5.6万(wàn)），信(xìn)息行(xíng)业就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私(sī)人服务行业整(zhěng)体表现好于4月，生产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近期房地产(chǎn)市场的反弹(dàn)一致(zhì)，建(jiàn)筑业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人，制造(zào)业中非(fēi)耐用品生产连续三个月就业人数(shù)减少，与制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同(tóng)时(shí)她(tā)指出，5月非农就(jiù)业(yè)报告也显示(shì)出就业市场边际降温(wēn)的(de)更多(duō)迹象，5月(yuè)失业人数(shù)增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场(chǎng)预(yù)期的(de)3.5％。后续随着各行业裁员人数的(de)增加，失业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失业率回(huí)升至4％之前，预计还不会引发市场(chǎng)和官方(fāng)的(de)明(míng)显担忧(yōu)。

　　此(cǐ)外(wài)，劳动参与率稳(wěn)定在(zài)62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空(kōng)缺数量回升，就(jiù)业市场(chǎng)供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降(jiàng)温，已经有(yǒu)所缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上涨(zhǎng)压力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低于市(shì)场预(yù)期，工资对通胀的(de)助推作(zuò)用缓解后，核心通胀(zhàng)压力(lì)减(jiǎn)弱，美联储进一步加息(xī)的必要性(xìng)降低。

　　她表示(shì)，美联(lián)储6月利率会议“按兵不动”是大概率事件(jiàn)，还需要关注后续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前(qián)的(de)就业市场状态可以支撑在通胀压力较大时继续加息。美(měi)联(lián)储利率会议落地前，市场步(bù)入振荡盘整状态，预计美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)在(zài)105附近偏强运行，随着美国政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题落(luò)地，美(měi)债(zhài)收益率风险偏向上行，预计(jì)国际(jì)金价(jià)在1950美元/盎司附(fù)近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进(jìn)一(yī)步减产

　　据消息人士声称，在周日（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可(kě)能会宣布(bù)进一步减产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能的选(xuǎn)项之(zhī)一是额(é)外减(jiǎn)产约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧佩克+不太可能(néng)在(zài)会议上(shàng)决(jué)定(dìng)进(jìn)一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚(xū)虚实(shí)实的消息意味(wèi)着(zhe)更多(duō)的不确(què)定性，结果仍然(rán)不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩(pèi)克+面临诸多(duō)挑战，不仅成员国之间相互(hù)争(zhēng)吵(chǎo)，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕(cán)食该(gāi)集(jí)团(tuán)的市(shì)场份额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的(de)恶化，欧佩(pèi)克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特(tè)能源大臣威胁要(yào)进一步减产，他告诫投机(jī)者要(yào)“当心(xīn)”。两天后，俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则与沙(shā)特能源大臣唱了反(fǎn)调(diào)，这(zhè)位俄(é)罗(luó)斯官员(yuán)表示(shì)，他(tā)认为欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+本周末(mò)不可能(néng)减(jiǎn)产(chǎn)，布(bù)伦特油价(jià)可能会在(zài)年底(dǐ)前(qián)自行回升至每桶80美元。

　　数(shù)据(jù)和分析(xī)公司(sī)OANDA的高(gāo)级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会议之前(qián)做空原油(yóu)，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期(qī)间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧(ōu)佩克+希望维持(chí)石(shí)油市场稳定(dìng)，我们将毫不犹(yóu)豫地做(zuò)出任何决定，以使市场更(gèng)加(jiā)平(píng)衡(héng)。他似(shì)乎支(zhī)持(chí)进一步(bù)减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析(xī)师认为，进一步减(jiǎn)产(chǎn)的可能性(xìng)为(wèi)40％。他(tā)们写道：“各(gè)国石油部长们决心(xīn)避免重蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽(zé)连斯(sī)基：俄乌冲突期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为(wèi)北约(yuē)成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联合新(xīn)闻发布会(huì)上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成员。泽连(lián)斯基(jī)说，不是因为不想，而(ér)是因为目前很难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希(xī)望北约合作(zuò)伙伴听到声音，这一点非(fēi)常(cháng)重要。

　　同(tóng)时(shí)，他指(zhǐ)出(chū)，乌克兰(lán)在成(chéng)为北约(yuē)成员国之前需(xū)要更(gèng)多安全保障，乌克兰(lán)需要(yào)把这些保障都写在(zài)纸上，直到(dào)乌克兰能真正(zhèng)获得安(ān)全保(bǎo)证，有资格(gé)成(chéng)为北约成(chéng)员。

　　据(jù)参(cān)考(kǎo)消(xiāo)息(xī)援(yuán)引俄(é)新(xīn)社(shè)莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的(de)话报道称(chēng)，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基向北约各国领导人明(míng)确表(biǎo)示(shì)，除非向基(jī)辅提供加入北约的路线图，否则他(tā)将不会出(chū)席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基6月1日在访问摩(mó)尔(ěr)多(duō)瓦(wǎ)时表示，乌(wū)克兰已(yǐ)经做好(hǎo)了加入北约的(de)准备，基(jī)辅(fǔ)正(zhèng)在等待(dài)北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克兰(lán)近期加入北约一事，法国(guó)、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯(bó)克当地(dì)时间6月1日(rì)在奥(ào)斯陆参加北约(yuē)外长会期间(jiān)表示(shì)，德国不认为北约应(yīng)该在近(jìn)期内接纳(nà)乌克兰(lán)。此外，包括法国在内的(de)其他一(yī)些北约成员国也不希望乌(wū)克兰(lán)迅(xùn)速(sù)成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进(jìn)入6月，在宏(hóng)观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务(wù)上限法案，暂时取消了政府31.4万(wàn)亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，避(bì)免了可能出现(xiàn)的美国有史以来首次违约，使得(dé)市(shì)场避(bì)险情绪(xù)消退。同时在美联储(chǔ)本月会议或(huò)暂停加息的预期推动下，美(měi)元(yuán)指数回落至一周低(dī)点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方，好于预期的数据(jù)改善了市(shì)场情(qíng)绪，同(tóng)时市场(chǎng)也在翘首等待新一(yī)轮稳增长(zhǎng)政策的出台。

　　天胶价格重返万(wàn)二关(guān)口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘(pán)，天然橡胶期货主力(lì)合(hé)约(yuē)站上12000元/吨的(de)整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货(huò)主力价(jià)格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周(zhōu)国内天胶市(shì)场(chǎng)利好支撑疲软，胶价维持宽(kuān)幅振(zhèn)荡格局。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)两(liǎng)个月以来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵，后(hòu)有收储传闻(wén)，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归(guī)于(yú)平(píng)静(jìng)。从整个5月行情来看，生(shēng)意社(shè)指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶行情上半(bàn)月上行，下半(bàn)月(yuè)回(huí)调(diào)，全月(yuè)呈(chéng)倒“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意社(shè)商(shāng)品(pǐn)行情(qíng)分(fēn)析系统(tǒng)监(jiān)测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元(yuán)/吨点位轻易(yì)被破，行情维(wéi)持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消息(xī)提振有小幅上行，但市场供多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态(tài)势转而向下(xià)。

　　五一(yī)假期(qī)归来，市(shì)场(chǎng)传言(yán)称(chēng)国储今年将收储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月(yuè)中，收(shōu)储(chǔ)传闻叠加(jiā)产区降雨，市场(chǎng)氛围(wéi)再次提升，沪(hù)胶突破12300元(yuán)/吨，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息(xī)始终未得到证实，市(shì)场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新一季(jì)交(jiāo)割品博弈仍然激(jī)烈。中信建(jiàn)投(tóu)期货能化(huà)分析师童(tóng)长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下(xià)跌，与(yǔ)收储这一传(chuán)闻息(xī)息(xī)相(xiāng)关。他指(zhǐ)出，国储收储的政治、战略(lüè)意义大于经(jīng)济(jì)意义，橡胶与(yǔ)石油(yóu)、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原(yuán)料，是(shì)关系国计民生、国防安全的重要(yào)战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于全(quán)球(qiú)来说，天然(rán)橡胶是严重过(guò)剩的(de)。但要(yào)考虑到一个(gè)事(shì)实：中(zhōng)国(guó)的(de)天然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依(yī)赖进口。从中国本(běn)身(shēn)的天然橡胶来说，是供不应求(qiú)的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲(jué)多变的国际(jì)政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗其实是有(yǒu)很高(gāo)的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收(shōu)储传闻的收储(chǔ)量(liàng)为10万吨，收储(chǔ)的对象是(shì)国产(chǎn)全乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相(xiāng)对于整(zhěng)个(gè)天然橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不(bù)过才(cái)占(zhàn)0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量(liàng)来说也(yě)只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说(shuō)，对天然(rán)橡胶整体的供求(qiú)几无影响。但(dàn)是如果收(shōu)储的对象是交(jiāo)割(gē)品的话，性质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳的最大产量(liàng)不过30万(wàn)吨(dūn)（去年仅17万(wàn)吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储的(de)量其实(shí)占(zhàn)到(dào)相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常大的一(yī)个比例(lì)。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮(lún)储橡胶事(shì)件成立，根据交割(gē)品的供求(qiú)判断影响，再结合(hé)历史上收储的(de)影(yǐng)响，RU的价(jià)格有(yǒu)可能会更(gèng)上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的(de)进(jìn)程会非(fēi)常缓慢，价格的反应(yīng)不会(huì)即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐观

　　进入6月(yuè)，伴随着(zhe)物候条件的改变，产区全面(miàn)开割上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动(dòng)依旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国投(tóu)安信期货能(néng)化分析师胡华钎告诉记者，目(mù)前全球天然橡胶供(gōng)应(yīng)进(jìn)入季节性的增产期(qī)，中(zhōng)国云南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区加速(sù)恢复(fù)开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区(qū)已经全(quán)面开(kāi)割，海外越(yuè)南天(tiān)然(rán)橡胶产区(qū)也全面(miàn)开割，目(mù)前主要产(chǎn)胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨(yǔ)季，物候条(tiáo)件(jiàn)已经由差(chà)变好。但(dàn)是由于(yú)目前天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)上游原料价格(gé)相(xiāng)对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工厂利润也偏(piān)低，工厂加(jiā)工(gōng)积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示，后(hòu)续橡胶供(gōng)应端(duān)将逐步恢复正常，产量逐渐增加。目前(qián)云南产区大(dà)面(miàn)积开割(gē)，预(yù)计后(hòu)市仍有(yǒu)较多降(jiàng)雨(yǔ)，干旱情况(kuàng)已得到缓(huǎn)解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰(tài)国东北部产区逐步上量(liàng)，南部产出仍(réng)在低位，本周以及下周预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开(kāi)割(gē)，原料数量逐步增加。同时根(gēn)据(jù)历史降雨(yǔ)数(shù)据来看(kàn)，厄(è)尔尼诺现象(xiàng)下橡分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗胶产区降雨量(liàng)虽然处于(yú)历史(shǐ)均值以下的(de)概率较高，但由(yóu)于(yú)季节性(xìng)的(de)因素，降雨绝对(duì)数量(liàng)仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引发(fā)行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端来(lái)看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级(jí)分析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂(chǎng)家外贸订单量(liàng)较为充足(zú)，对(duì)开工(gōng)率形(xíng)成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低(dī)位，轮胎(tāi)厂家开工积极性尚(shàng)可。而(ér)内销(xiāo)市场需(xū)求表(biǎo)现依(yī)然偏弱(ruò)，各层级经销商仍(réng)以消耗前(qián)期(qī)库存为主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示，目(mù)前(qián)下游外贸(mào)订单充足，加之内销(xiāo)订单(dān)缺货现象(xiàng)仍存，企业排产积极性不(bù)减。半钢胎样本(běn)企(qǐ)业产(chǎn)能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因内(nèi)销(xiāo)出货压力(lì)加大，为(wèi)控制成(chéng)品库存压(yā)力，存(cún)适度降负现象，全钢胎样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天然橡胶基本面处于供需(xū)两弱的格局中(zhōng)，尤其是下游需(xū)求(qiú)分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不同的市(shì)场主体预期不(bù)同，但是整体来(lái)说(shuō)此(cǐ)前市场对今年(nián)的预期过(guò)高(gāo)。从(cóng)下(xià)游(yóu)轮胎行业来看，今年以来国(guó)内(nèi)轮胎开(kāi)工、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还是不错的，反(fǎn)映国内实际需求并不(bù)差。但(dàn)是从汽车行业来(lái)看，由于汽车刺激政策(cè)退出，今年国内(nèi)汽车市场(chǎng)相对疲软，价(jià)格战(zhàn)等负(fù)面消息较多，市场总(zǒng)体上偏(piān)悲观。此(cǐ)外，青岛地区天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认为是(shì)国内需求不(bù)行，但是(shì)其实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看来，目前主(zhǔ)要(yào)还(hái)是宏观面(miàn)主导胶价走势，一方面中国经济(jì)复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一方面(miàn)美(měi)联储加息进(jìn)程，以及(jí)美国银行危机(jī)和美债上(shàng)限问题等。看向下半年，他认为天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然缺乏(fá)指引(yǐn)，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面预(yù)计比上(shàng)半年好，比如美联(lián)储加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏(hóng)观因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要因素(sù)，随着(zhe)各产(chǎn)区开割后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并不会少，包括今年交割品的(de)数量(liàng)。我们中期(qī)观点仍然偏空(kōng)，后市(shì)预(yù)计存在下跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹璐则(zé)表(biǎo)示，在供给端没有(yǒu)天(tiān)气影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后续(xù)主导胶价的因素(sù)主要(yào)在(zài)需求(qiú)端。从下半年来(lái)看，外(wài)需(xū)受海外经济(jì)衰退和汽车(chē)半(bàn)导体(tǐ)短缺影(yǐng)响，预计难有起色(sè)。外(wài)需(xū)走弱(ruò)也导致海外货源涌入国内，对国内现(xiàn)货(huò)端(duān)构成(chéng)压力。内需(xū)方面，春节前市场基于内需(xū)复苏(sū)的逻(luó)辑，已(yǐ)经出现(xiàn)一波(bō)反弹行情(qíng)，但节后市场从交(jiāo)易(yì)预期开始转向交易(yì)现实，由(yóu)于(yú)国内需求复苏不及预期(qī)，胶价因(yīn)此持续承压运行。整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，她表示短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面缺(quē)乏向上驱动，只(zhǐ)有(yǒu)价(jià)格的绝(jué)对(duì)低(dī)位才能(néng)刺(cì)激有(yǒu)效的去库和资金再次做(zuò)多的意愿(yuàn)。后续还(hái)需继续关注天气端(duān)是否有扰动(dòng)因素，一旦(dàn)天气出(chū)现异常状况(kuàng)，或将带来新的阶段(duàn)性行(xíng)情。（有删减）

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