投(tóu)资者除了(le)关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，五斤等于多少克，五斤等于多少克千克市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方(fāng)面的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末(mò)的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最(zuì)高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一(yī)大(dà)赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业(yè)发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“五斤等于多少克，五斤等于多少克千克ng>半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者(zhě)要做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛道。

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