金融(róng)界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局(jú)即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北向互换通(tōng)下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思换通开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货事(shì)务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促(cù)进(jìn)内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍生品市场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员会（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)香港(gǎng)证监会决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同意中国(guó)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全(quán)国银行间同业拆(chāi)借(jiè)中(zhōng)心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限公司（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场外(wài)结(jié)算有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)场外结算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地利(lì)率(lǜ)互换市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作（以下(xià)简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港(gǎng)及(jí)其他(tā)国家和地区的境外(wài)投资者可(kě)通过(guò)两地(dì)基础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于(yú)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交(jiāo)易及(jí)结算安排(pái)

　　（一(yī)）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种(zhǒng)为利率互换产品，报(bào)价(jià)、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人(rén)民(mín)币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投(tóu)资者（即(jí)互(hù)换通报(bào)价商）需与外汇交易中心签署报价商协(xié)议(yì)，并为上海清算所利率互换集(jí)中(zhōng)清(qīng)算(suàn)业务的清算会(huì)员或(huò)该类会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人民银(yín)行要求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案(àn)的(de)境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需(xū)同时申(shēn)请(qǐng)成为场(chǎng)外结算公司(sī)的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇(huì)交(jiāo)易中(zhō决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思ng)心与人民银行认可的(de)境外(wài)电子交易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算(suàn)机构互(hù)联(lián)互通，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)提供清(qīng)算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部境外投资者通过(guò)“北向互换通(tōng)”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金净额(é)每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与场外结算公司(sī)针对双方清算所(suǒ)之间的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口建立(lì)“互(hù)换通”资源池(chí)。初期，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上限(xiàn)不(bù)超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会(huì)和香港金管局(jú)已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安(ān)排达(dá)成共识(shí)，并(bìng)签署(shǔ)了(le)《关于内地(dì)-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)相关事(shì)宜的(de)谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两地监管(guǎn)机构在债券及衍生品(pǐn)市场方面的监管合作安排和联络协商机(jī)制，共同维护“互(hù)换通”的正常(cháng)运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公(gōng)司应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责(zé)，组织(zhī)市场各(gè)方有序开展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监(jiān)管(guǎn)规定及业务规则，加(jiā)强内部控制，防(fáng)范(fàn)和控制风险，做好投资(zī)者教育和服务(wù)，切实维护投资(zī)者(zhě)合法权益(yì)。投资者应当充分了(le)解两地市场法律法规(guī)、业务(wù)规则和实(shí)践操作的差异(yì)，评估和控制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各(gè)方应(yīng)进一步做好准备工(gōng)作，确(què)保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公司(sī)为参与做(zuò)准备。

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