五一长假期间(jiān)，全球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共(gòng)和(hé)银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机中第四家(jiā)倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行(xíng)业危机远未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而(ér)已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随(suí)着经济的衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的(de)法定限额，财(cái)长加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当(dāng)地时(shí)间4月(yuè)26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在(zài)提高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时(shí)间5月1日致函众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约(yuē)，这将是(shì)美(měi)国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一(yī)次(cì)。美国政府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿(ér)这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去美元(yuán)化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩(wán)儿(ér)不转了(le)，最终债(zhài)务违(wéi)约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度(dù)韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的(de)实时(shí)全球经济(jì)数据(jù)可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有借(jiè)就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球(qiú)债(zhài)务规模是(shì)2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触及(jí)70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很(hěn)可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看(kàn)，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国(dàn)也不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一再推(tuī)后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着(zhe)玩(wán)儿(ér)的，我们(men)将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出(chū)现？哪里有什么(me)金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没(méi)有(yǒu)出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静(jìng)默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺(cì)痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它(tā)的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了(le)这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投(tóu)资”）

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