近(jìn)期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易(yì)商协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融资(zī)需(xū)求(qiú)，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模河北属于南方还是北方 河北属于北方吗较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或(huò)做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自(zì)律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额(é)包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银(yín)行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场河北属于南方还是北方 河北属于北方吗竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的(de)公序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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