看看(kàn)周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压力(lì)再度升温(wēn)的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四(sì)所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心(xīn)中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出(chū)进(jìn)一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大(dà)湖(hú)地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来(lái)，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月(yuè)后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再(zài)度(dù)开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的(de)基本(běn)面(miàn)并(bìng)未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万(wàn)吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储(ch布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少ǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的低(dī)库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前(qián)走势跟(gēn)随豆(dòu)油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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