美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官(guān)员在本月的(de)会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有必(bì)要(yào)进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他(tā)们目(mù)前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未(wèi)来的(de)会(huì)议上可(kě)能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策(cè)”，因为他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太(tài)高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压力(lì)可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者(zhě)支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力(lì)对经(jīng)济(jì)活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和(hé)的(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾(qīng)向于不(bù)加(jiā)息，以评估(gū)过去加息(xī)的影(yǐng)响和银(yín)行业的(de)压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进(jìn)的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济前景的不确定性(xìng)和近(jìn)期(qī)银行(xíng)业的压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策将转向更加依赖(lài)数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了，无(wú)数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收紧政策的程度表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下来该央行大概率不(bù)会给出一个明(míng)晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了(le)进一(yī)步提高(gāo)利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储(chǔ)2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进一步(bù)加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门(mén)进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性(xìng)来(lái)满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银(yín)行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而(ér)不(bù)是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)仍对(duì)银行(xíng)业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最(zuì)突(tū)出的主题(tí)是，围苏修是什么意思，苏修是什么意思绕地区(qū)性(xìng)银行业危机带来(lái)的(de)信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与(yǔ)会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系和整体经(jīng)济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国(guó)债市场(chǎng)有序运作的(de)重要(yào)性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题(tí)的(de)重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随(suí)时(shí)准(zhǔn)备使(shǐ)用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来(lái)的(de)金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫(gōng)和(hé)国会谈(tán)判代表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判。共(gòng)和苏修是什么意思，苏修是什么意思党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不(bù)确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍(réng)处于持(chí)续(xù)下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的情(qíng)况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共(gòng)和党这边(biān)要求白(bái)宫(gōng)接受10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发布(bù)的数据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超(chāo)过预期的71.苏修是什么意思，苏修是什么意思1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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