北京时间5月(yuè)7日，备受关注的巴菲(fēi)特股东大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁(suì)的巴(bā)菲特(tè)和他(tā)的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提(tí)问环(huán)节中(zhōng)，回答了投资人的47个(gè)问(wèn)题。

　　现场云集(jí)了(le)来自全球各(gè)地(dì)的(de)投资(zī)者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首(shǒu)席基金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大(dà)会上，巴菲特都会谈到中国(guó)经济，今年(nián)也不例外(wài)。

　　“中美两(liǎng)国都具有竞争力，都(dōu)能达(dá)成繁荣发展的前(qián)景(jǐng)。中国将(jiāng)会成(chéng)为更好(hǎo)的国家，美国也可以如(rú)此。”巴菲(fēi)特说道。此前(qián)，他也曾多次公(gōng)开表(biǎo)示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕(rào)中国公司进行过投资部(bù)署(shǔ)，不(bù)过(guò)投资对(duì)象(xiàng)均为中(zhōng)国公司的H股。根(gēn)据公(gōng)开资料(liào)，巴菲特(tè)曾(céng)曾(céng)投资中(zhōng)国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不(bù)俗，收益(yì)率达到了10倍甚(shèn)至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年(niá自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算n)度股东大(dà)会(huì)上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是(shì)没(méi)有问题(tí)的。相较于(yú)投资美(měi)国而言，投(tóu)资中国可以让你用便宜的价(jià)格买到一些更好的(de)公(gōng)司(sī)，而这即便有一些不确(què)定因素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的(de)投资(zī)标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股票可能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的“净资产收益率不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定(dìng)增(zēng)长”的(de)最低标(biāo)准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进(jìn)行(xíng)了梳理，选(xuǎn)出了(le)相对符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的18只股(gǔ)票。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中，消费(fèi)仍占据三分之一(yī)，其中酒企表(biǎo)现尤为出色；而从(cóng)近(jìn)3年的净资产收益(yì)率来(lái)看，医(yī)疗行业(yè)无疑是“最(zuì)大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此(cǐ)次选(xuǎn)股，时代财(cái)经首先考虑净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益率指标，且出于对公司的价值(zhí)判(pàn)断而不是价(jià)格判断，选择(zé)的是加(jiā)权平均（年化）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这(zhè)一(yī)指标达(dá)到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标准(zhǔn)的A股(gǔ)上市公司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的净资产收益(yì)率来(lái)看，排名第一的分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药(yào)生物行业(yè)公司。

　　其次，时代(dài)财经参考了上市(shì)公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过(guò)与其所属行业(yè)算(suàn)术(shù)平均值进行(xíng)对(duì)比(bǐ)，又从(cóng)100家公司中挑(tiāo)选出了(le)估值相对行业(yè)平均值偏(piān)低的67家(jiā)公(gōng)司。

　　最后，时代财(cái)经(jīng)通(tōng)过巴(bā)菲特的持仓变动(dòng)发现，巴菲特一如(rú)既往偏(piān)爱快消(xiāo)领域，同(tóng)时(shí)也在重金押注能(néng)源领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时(shí)，巴菲特多次(cì)减仓(cāng)银行(xíng)股，包括2006年入手(shǒu)的合众银行和(hé)2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓(cāng)持(chí)有33年的百年(nián)老行——富(fù)国银(yín)行。但巴菲(fēi)特(tè)对金融领(lǐng)域的(de)持(chí)仓仍有一定(dìng)比重。

　　因而，时代财经又进行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业(yè)等这类之前商品信誉受(shòu)过不良影响的公司(sī)进行了(le)剔(tī)除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲特标(biāo)准的公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官(guān)网。时代(dài)财经制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公(gōng)司涉自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算(shè)及吃、喝、穿、用多个(gè)领(lǐng)域，其中饮(yǐn)料行业约(yuē)有5家(jiā)，占比近三(sān)分之一(yī)。而在(zài)近五(wǔ)年内，酒企(qǐ)表现出色，净利润复合年(nián)增(zēng)长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼，5年净利润复合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家(jiā)电潜力大

　　实(shí)际(jì)上，在A股市场(chǎng)上，有(yǒu)不(bù)少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且(qiě)净资产收益(yì)率为正，达到巴菲特(tè)关注的最低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业(yè)的TTM高于其所(suǒ)属行业(yè)滚(gǔn)动市盈(yíng)率，所以或还(hái)需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出的(de)18家公司中，家用电器行业公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算tuán)（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家企业的(de)5年(nián)净(jìng)利润(rùn)复(fù)合(hé)年增(zēng)长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业(yè)市盈率之(zhī)差来看，差距(jù)最大的是主营集成电路设(shè)计(jì)的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字(zì)营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露(lù)的承德(dé)露(lù)露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市盈(yíng)率为(wèi)27.19倍，与行业最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年(nián)5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅(fú)在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业股(gǔ)价均有上(shàng)涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三(sān)名(míng)仍是酒企(qǐ)，分别是(shì)重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分(fēn)别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时(shí)代财经也(yě)曾筛选出(chū)相(xiāng)对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻辑的22只股票(piào)，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上(shàng)证指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪深指数(shù)的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自旋量子数计算公式各符号含义，自旋量子数如何计算