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　　克里米亚(yà)突(tū)发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队(duì)所在(zài)地(dì)，克里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致(zhì)储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉(lā)兹沃扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人(rén)机(jī)袭击(jī)造(zào)成的(de)火(huǒ)灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全(quán)和救(jiù)援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区(qū)域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大火照(zhào)亮(liàng)了(le)整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消(xiāo)防员(yuán)努力(lì)扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架(jià)无(wú)人机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄(é)军摧毁，另一架无人机(jī)在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布(bù)2023年(nián)一季报。报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入610亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告(gào)期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的(de)销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季(jì)度受南美干旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等(děng)公司(sī)主要原材料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司(sī)主要原材料成本低于(yú)去年同期。销(xiāo)量(liàng)上(shàng)涨和(hé)毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者(zhě)关系活动上(shàng)表示，新增(zēng)渠道主要(yào)来(lái)源于网络下沉、细分产品(pǐn)的(de)专业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快(kuài)速(sù)发展带(dài)来的经销商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央(yāng)厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年内建(jiàn)成投(tóu)产。目(mù)前(qián)，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始(shǐ)供(gōng)应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电(diàn)商平(píng)台(tái)开展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)扣除非经常(cháng)性损益(yì)的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值操(cāo)作未完全(quán)满足套期会(huì)计要求的衍生(shēng)金融(róng)工具(jù)损益的影响，因此将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常性损益(yì)，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展2023年度商品期(qī)货(huò)套(tào)期保值业务的公(gōng)告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市场交(jiāo)易(yì)的与公司及下属子公(gōng)司的生产(chǎn)经(jīng)营有(yǒu)直接关(guān)系的(de)原料、产品(pǐn)、油(yóu)脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行情下跌(diē)的(de)过程中(zhōng)，公司油脂科技相关(guān)产品的利润受到挤压，导致利润同比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍生(shēng)金融资产(chǎn)从(cóng)年(nián)初余额的(de)5.8亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)了期末的8.3亿元，实(shí)现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注意(yì)到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季(jì)度(dù)报，公(gōng)司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利(lì)润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于产能(néng)释放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复(fù)苏、推出(chū)新(xīn)品等(děng)利好(hǎo)因(yīn)素影响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻(kè)。分(fēn)析(xī)人士表示，道道全业绩(jì)修复有(yǒu)持续性(xìng)，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道全业绩出(chū)现大(dà)反(fǎn)转(zhuǎn)的主要(yào)原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高位，这大大抬升(shēng)了企(qǐ)业(yè)的加工成本。然而零售终端的包装油价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多的(de)情况，这(zhè)导致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也不例外(wài)。自2022年(nián)下半年(nián)以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放，海外到(dào)港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗(qí)下(xià)茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设(shè)，并(bìng)于今年一(yī)季度(dù)取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后(hòu)产能(néng)处(chù)于爬坡释放期。今(jīn)年(nián)以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度广东地区餐(cān)饮消费回暖势(shì)头良好，为道道全茂(mào)名(míng)工厂的投产及产(chǎn)能释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年(nián)一(yī)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的季度扭亏为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出(chū)现下降趋势，缓解公司的采购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料(liào)的国(guó)际(jì)交易价(jià)格(gé)呈现出回落走势，受(shòu)船期(qī)和(hé)现货(huò)到(dào)厂的时(shí)间影响，道道全的(de)主(zhǔ)要原料(liào)综合采购成本随(suí)后于2022年年(nián)末回(huí)落(luò)，2023年一(yī)季(jì)度则(zé)进(jìn)一步延续(xù)回落趋(qū)势，对其一季度实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域(yù)，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产(chǎn)加工(gōng)基地。由于(yú)拥有多个品牌及多(duō)地(dì)工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌将成为(wèi)道道全今(jīn)年业绩(jì)修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修(xiū)复有一定持续性，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业(yè)绩表达正(zhèng)面预(yù)期，并(bìng)预测其今(jīn)年全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包(bāo)材等大宗(zōng)原材(cái)料价(jià)格自2022年下(xià)半年高位回落(luò)，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分公(gōng)司(sī)毛利(lì)率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业(yè)发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋(qū)势(shì)，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目(mù)前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但(dàn)天(tiān)气、能(néng)源及(jí)国(guó)际政治经济形势等因素(sù)的(de)影响，又给油脂(zhī)、油料市场带来不(bù)确定(dìng)性。包装食用(yòng)植物(wù)油是生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康(kāng)意识(shí)的(de)提高，对健康(kāng)、安全(quán)、营养的食用(yòng)油需求也将(jiāng)持续(xù)增加(jiā)，未来品牌化(huà)、高端(duān)化将是行业(yè)发展的趋势，品(pǐn)牌差异化(huà)现象也将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投油(yóu)脂(zhī)分析师(shī)石(shí)丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且我国菜油原(yuán)料供应出现了从(cóng)未有过的(de)多元及宽松局面，包装(zhuāng)油的成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油(yóu)的(de)消费需求端则是(shì)喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛盾且供(gōng)需(xū)端均有(yǒu)不确定性，盘面(miàn)整体呈现振(zhèn)荡走势(shì)。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风云(yún)突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发(fā)市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至(zhì)金(jīn)融市场造(zào)成了较大冲(chōng)击(jī)。此外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧(ōu)洲菜油(yóu)供给压力从进(jìn)口成本(běn)端为油脂油料市(shì)场形成了较大(dà)拖累。宏观与基本面利空出(chū)现共振，不(bù)论是油(yóu)还(hái)是粕均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉的跌(diē)势仍在节奏上(shàng)超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势也(yě)受到(dào)宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉(lián)价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比(bǐ)增加200多(duō)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的万吨，原油价格(gé)不景气带来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲菜油的出(chū)口潜(qián)力大大增(zēng)加。此外，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油大(dà)部分依赖(lài)对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的(de)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)后(hòu)期面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业(yè)普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用油需(xū)求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不(bù)同(tóng)油(yóu)种之间、大小企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表(biǎo)观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需(xū)求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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