5月(yuè)12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手(shǒu)的(de)资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡(kǎ)行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重(zhòng)汽在(zài)8年(nián)间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西(xī)省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交(jiāo)易股(gǔ)权(quán)出售征(zhēng)集(jí)到一名意(yì)向受(shòu)让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关交易规则支(zhī)付(fù)了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股(gǔ)权(quán)签署(shǔ)了《关于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获(huò)得国资管理有权单位的(de)批准，但由于交(jiāo)易所(suǒ)需(xū)的(de)政府审批(pī)事项未能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方(fāng)经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终仍以失败(bài)告终。需(xū)要提(tí)及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发(fā)展困境，在(zài)2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集(jí)团及中国长安汽车(chē)集团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽重组为太原(yuán)长(zhǎng)安重汽，作(zuò)为(wèi)长安(ān)黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太(tài)原长安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将其(qí)更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大(dà)型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客(kè)户洞察不足，经(jīng)营(yíng)状况并不(bù)尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石)、一汽解放等(děng)头部(bù)企业的(de)单月销量(liàng)，就(jiù)已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截(jié)至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低(dī)江铃重汽的资产负(fù)债率(lǜ)，便于吸引外部投资(zī)进入(rù)，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别实(shí)现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的(de)政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除(chú)非经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣(kòu)非(fēi)归母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净(jìng)额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到(dào)了2022年这一(yī)科目(mù)变成了(le)-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍(réng)将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车方(fāng)面称。

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