昨(zuó)夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另(lìng)一(yī)名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达数(shù)百页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法者(zhě)花(huā)几(jǐ)天(tiān)时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判(pàn)代表将敲(qiāo)定可自由支配开支的最(zuì)高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等类别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出(chū)总额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议(yì)员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对(duì)面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前(qián)的任务(wù)是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的(de)价格反(fǎn)映(yìng)了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进(jìn)一(yī)步(bù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全(quán)押(yā)注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度(dù)加息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的(de)加息预期，由(yóu)于美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)规模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均(jūn)止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单(dān)日市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达数据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一(yī)极度积(jī)极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远超人们预(yù)期(qī)。英伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极(jí发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强)度复杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合(hé)AI训练和运行机(jī)器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半(bàn)年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主(zhǔ)力(lì)合(hé)约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力(lì)合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂(zàn)反弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日(rì)报记者采(cǎi)访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是(shì)宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(gu发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强ān)层面(miàn)，目前美(měi)国两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于(yú)大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固(gù)定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏(sū)的后劲不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济(jì)状况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表(biǎo)示，从(cóng)现货市场表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成本端原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的(de)情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及(jí)原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究主管翟贺(hè)攀对记者表示，自今(jīn)年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距(jù)，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的(de)情况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现明(míng)显增长，同(tóng)时预期(qī)中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局(jú)数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需(xū)可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国内政策刺(cì)激(jī)还(hái)比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现(xiàn)一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部是(shì)否已(yǐ)现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交易(yì)未(wèi)能如期(qī)出现(xiàn)，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一(yī)旦(dàn)转差，则板材供应(yīng)压(yā)力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴(bā)发货已发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强(yǐ)开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下(xià)降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于(yú)后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在(zài)进口煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令铁矿石(shí)、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货(huò)价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面(miàn)和市(shì)场力(lì)量的(de)供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌(diē)一旦(dàn)出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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