美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何时候都要(yào)大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了(le)业(yè)内人士眼(yǎn)下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的(de)“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这(zhè)正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得(dé)到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然出现了(le)上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视(shì)为(wèi)一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资(zī)者在(zài)美国债务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临(lín)麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历(lì)的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超之前(qián)几(jǐ)次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会(huì)的两极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有(yǒu)可能(néng)无法及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的(de)表现(xiàn)非常好——先缺少父爱的女生易恋上什么人，缺父爱的女孩子不会谈恋爱是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美(měi)国(guó)债务(wù)违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国(guó)库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的(de)扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了(le)一定程度(dù)的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的(de)债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会(huì)带(dài)来(lái)提(tí)高债(zhài)务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为全(quán)球主(zhǔ)要储备(bèi)货币的地(dì)位将面临(lín)风(fēng)险。

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